请用peg法判断一下这个公司能值多少钱？

    按现在常用的3年peg=1估值法。如在2004年准确预测出未来三年业绩。（前提是要能预测准，这个其实是很难做到的）。实际2004到2006年净利润三年的复合增长率是37.27%。按PEG=1，这个企业在2004年应该值37倍PE。实际是16倍PE.以下是按每三年的净利润复合增长率按PEG=1做的对应的PE表。可给予的PE从3.86倍到39倍之间。还有二个三年按PEG估的价值为0.对企业价值的评估范围波动很大。

    其实所选的这家企业是李嘉诚的长江实业，之所以选一个很有名的企业是为了增强说服力，呵呵。完整数据如下：

   按一个简单的估值方法：长江实业平均的净资产收益率是10.76%。折合为期初净资产收益率是12.06%。按10%折现率，其内在价值大约在1.2倍市净率，与实际平均1.09倍相差不大。而PEG法的估值误差却比较大。

   用3年PEG法估值容易导致格老在《证券分析》一书中所说的收益趋势投机（见P315页新时代理论）。关于PEG。我总结了几点，和大家探讨，Peg适用的基础是原利润基础能稳定住。这样用peg才有意义。

1、  周期性行业不适用peg法。这个是比较明显的。利润基础稳定不住。

2、  项目类公司不适用peg法：如中铁、中铁建、中兴通讯。金螳螂、项目类房地产。这些公司利润基础是稳定不住的。今年接的项目多，净利润高，明年接的少，净利润少，

    当净资产收益率不能稳定在一个小波动的区间，上下波动比较大。（见前文PEG估值法中的误区） 不适用PEG。当企业是依赖融资带来的高增长。见前文万科的资本魔方，不适用PEG。还有一些不适用的情况，一时想不起来。想起来再补充吧！