下午在香港和朋友聊天,顺便说起明年的事情.正好最近在做明年的计划.我说:"明年预计最少有50%的投资回报率".

几个人都在笑，不知道为什么我有这个目标。我说：“其实挺简单，08年我们亏了50%多，09年平均算下来基本上已经打平，我们现在平均在5000点的位置。明年50%的回报。这样三年算下来，年均复合增长15%，只有这样才及格。”

其实，我们可以预见到的收益已经低于我们年26%的复合增长率。这非常正常，随着时间的推移，收益率会越来越低。

08年11月份，我和一个老板聊天，我说：“2009年预计50%收益。”他问为什么。我说：“我们明年想打平，我们今年亏了50%多，我们打平你就可以翻一倍，所以，保守来说，你现在投入，明年50%是没有问题的。”可惜，这些人都吓怕了。

至于2010年，基本上可以确立是牛市的第二波开始。多空分歧开始消除。估计10年看空的人不会超过15%。中国的资本市场一定是热闹纷成，你方唱罢我登场，各种故事都会出现。

做多中国，也许是一个美好的泡泡。

                                                                 翟敬勇

今年的雪真大，瑞雪兆丰年。