本来休假，可是要回去参加平安证券组织的保险论坛，于是匆匆赶回深圳，为了提高公司整体的投资水平，周五在公司做一个投资培训，本来就只想给大家简单讲讲，最后，公司提议做成光盘给我们的朋友分享。当我讲完的时候，最大的意识就是自己的老本吃完了，严重的衰退了。

昨天到今天我也一直在反思，觉得这一年来自己还是过于放松对自己的高标准的要求。我是一个追求完美主义的人，对于任何事情有瑕疵的地方都不会放过。在投资方面尤其如此，目前，必须加快补充知识能量。

对于价值投资需要定性分析，更是需要定量分析，定量分析是需要大量的阅读和统计的，只有通过大量的阅读和统计才能够有完整的逻辑推理和分析。今年主要是自己的懒惰导致大量的年报都没有阅读，原来的数据统计和经营分析以及调研报告都没有做。虽然定性分析方面做了很多，原来认为这些定量分析可以交给其他人做，最后发现不行，这些定量分析必须还是要自己来完成。

当大脑里面没有数据的时候，反应就变得迟钝了，就容易吃老本，就喜欢谈过去夸耀过去的成绩了。

投资就是需要不断的学习，逆水行舟，不进则退。

正是意识和考虑到要大量的学习研究，因此，在工作分工方面，我们又作出了调整。我将逐步脱离日常性的事务，将80％的精力投入到研究方面。2003－2005年我们的大量的研究给我们带来了比较好的回报。2008－2009年的大量研究，我相信，将再次给我们带来好运。

投资不是喊口号，投资是需要实力的，需要的是我们孜孜不倦的努力的学习。过去几年正是因为我们的勤奋，我们克服了我们研究方面的短板，我们超越了拥有众多人才的公募基金管理公司的研究。我们采取的精准化的投资让我们从回报率上取得了长期的高额的回报（这也和中国的高速增长的经济分不开，我们只是幸运的一代）。投资是长期的挑战，我们不能懈怠，我们必须继续勤奋起来，如果不努力去学习去研究，我们就摆脱不了被淘汰的命运。

既然学习就要专心致志。可能以后写博客的时间就少了。不过我会尽量上来把学习的进展和体会上传。对于自己也是一个鞭策和鼓励。

                                              翟敬勇

                                        2007年9月24日