江粉磁材：其并购模式值得借鉴_ST究竟大慧

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江粉磁材：其并购模式值得借鉴

(2014-12-30 16:02:10)

标签：

股票

做了这些年重组并购预期股，江粉磁材的并购模式我感觉比较新颖，值得许多公司借鉴。其有如下特点：

一是以股权换股权，解决了定增难的问题。目前市场资金紧张，题材不靓，公司不优，许多机构私募不愿参与，这样，融资难也是许多公司在并购中遇到的最大难题。而江粉磁材12月29日晚间发布重组预案，拟以发行股份支付比例为70%，发行价格为12.36元/股，合计发行不超过8778.32万股，对象为帝晶光电控股股东。这样，并购的大部分资金并不是以现金呈现，而是通过股权置换实现公司的并购。

二是引入新股东，将并购企业管理层绑定在同一战车上。以江粉磁材股份换取帝晶光电股份，从而使帝晶管理层成为江粉磁材的主要股东，与上市公司共命运。同时，也会使帝晶光电管理人员及技术人员高度稳定，顺利过渡，避免卖出后甩手不干、人员流失、企业效益变脸等一系列问题。

三是业绩承诺有罚也有奖，充分发挥激励性。补偿责任人承诺，帝晶光电2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别为1亿元、1.3亿元和1.7亿元。同时公告称，若帝晶光电在盈利补偿期间实现的净利润超过帝晶光电累计盈利预测数，则超过部分的50%用于奖励帝晶光电管理团队。

四是股权转换加定增，上市公司仅出资极少部分。比例为30%的现金支付，即4.65亿元，公司拟向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金不超过38750万元，用于支付现金对价的部分价款。

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