12万手的封单，再加上其他价位的挂单，今日的三联卖单达1300多万。难道三联真的就这样不被待见，复牌前重组预期、小盘连锁、业绩向好、成长扩张等等利好，一夜间化为乌有？小苏宁怎么了？且让我们深入剖析。

   1、生不逢时。复牌当日，大盘狂跌80多点，对于未重组仅靠主营盈利的三联，当然抵挡不住。

   2、散兵游勇。看持股情况，停牌前后，三联有6个大户或机构退出，合计近千万股。而未有新股东进来。三联吧复牌时的热闹场面大家都看到了，可见散户介入得非常多。没有机构的力挺和炒作，股价自然容易雪崩。

   3、别有用心。三联吧复牌前一直在唱多，认为20元的有之，30甚至50元有之，甚至说可以涨到百元，其主要目的就是掩护部分大户出货。

   4、人面依旧。复牌的三联，和当年停牌时基本面没有多大的质的改变，仅是多开了二三个店，发了个长期的承诺，虽然有扩张的意愿，但后继的官司仍有，想在短期内取得爆发式增长，不太容易。暂停期间重组很重要，无论资产质量如何，都能有不错的涨幅，春兰就是个例子，而三联仍是面目如昨。

   5、意在沛公。三联的重组虽然承诺是五年内，但期间随时有可能启动，高高在上的股价，极不利于未来的增发，精于打算的黄家，是不会将股价炒高的。

   但目前的三联概括起来：仍不失为一支小盘有扩张力的商业连锁股，仍不失为一支有强烈预期和想像空间的ST股。横向与ST群体、与苏宁与历史比较，股价是低估了。

   1、大股东成本高。2008年2月12日，时任国美集团董事局主席的黄光裕通过间接控制的龙脊岛建设公司，以每股19.9元的价格，竞拍得三联商社2700万股限售流通股。随后在7月29日，黄光裕再次出手，以每股5.94元的价格竞拍2270万股股权。黄光裕由此控制三联商社19.7%的股权比例，以第一股东身份成功入主三联商社。每股合计13.5元。

   2、行业中的成长企业。去年三联每股收益近1毛，今年半年报虽仅5分，但业绩增长了一倍多，因此今年的业绩极有可能是2毛多。在电子产品零售行业，苏宁去年是5毛7，市盈率为23（其去年年末的点位也和目前相当）。作为小盘股，应该有一倍的溢价，50倍市盈，三联也应该有10元。

   3、ST群体里的佼佼者。
2.5亿股本左右的ST股共10支（除三联），十元多的有6支，八元的2支，其余2支为6元，6元的精伦业绩短期内很难改善，迈亚是地产借壳股重组预期很遥远，基本面真正改善的是东源已达到13元多但重组预期没有了且是地产行业，有业绩有重组预期有扩张力且享受通胀之惠的只有三联，它理应享受10元多甚至更高的价格。

   猜测终是浮云，预测多为娱乐，但起码对三联有了大体的认识。进入九元的三联，已有了投资的价值，再低只有更好！！！！