摩根士丹利周一发表的最新研究报告认为，昨日三大证券报发表的社评意在使A股“软着陆”，而并非要挽救市场。

    中国证券报在头版刊登题为《股市繁荣需要理性》的社评指出，证券交易印花税率的上调所引发的阶段性中国股市调整，并未改变牛市基本面。上海证券报和证券时报也在头版刊登评论文章称，此次调整证券交易印花税率，是为了促进市场健康发展，不会改变资本市场长期向好的发展态势。

    摩根士丹利称，尽管中国可能出台后续政策以止住股民的恐慌性抛售和提振市场气氛，但昨日A股的负面表现，显现投机资金的退出，令A股的“着陆”难以避免。该行重申对A股的“谨慎”看法。

    该行称，根据以往经验，A股市场若大幅下挫，将使金融系统处于不稳定的状况，似乎中国管理层亦有同样的疑虑。预期未来几天或几周，中国将推出后续政策，以避免市场因散户的恐慌性抛售而“硬着陆”。

    摩根士丹利指出，大多数新股民投机心态太重，并不看重股市的中长期发展。他们的离场，将促使中国股市的“着陆”，不管是“软着陆”，还是“硬着陆”。总之，“着陆”已经开始，将难以逆转。