TD试商用也已经块一个月了，这段时间在TD的十年漫漫征程中是短短的一瞬间。有人坚持到了最后，有人确在跑到终点前的最后一刻倒下。

    凯明的即将破产已经成为了公开的秘密，从已透露的信息来看，诺基亚无疑是“激进派”，他想对凯明进行再投资，一是让凯明获得新资金继续运营，更大的目的是让诺基亚有一个在TD产业有一个坚实的落脚点。

    可惜不幸得是凯明有着复杂的股权结构和没有明显的控股股东，这就让凯明的资本运作异常复杂。

    成立于2002年初的凯明，是由普天集团、电信科学技术研究院(大唐)、诺基亚、德州仪器、LG等17家公司联合出资，总股本约2.3亿元人民币。

   再融资计划中，除诺基亚明确表示支持外，包括普天、大唐均表现摇摆，而德州仪器则坚决反对。

   过多的股东数量加上TD的表现并不明朗，造成股东之间产生分歧也就在情理之中了。

   后来又传出凯明和以色列风投英菲尼迪洽谈引资，引资也最终失败。虽然一部分原因是英菲尼迪对TD的表现信心不足，但是凯明几大股东暖昧甚至对立的表态肯定也影响了风投的决定。很难相信风投会相信一个主要股东都难以对企业战略达成一致的企业。

    假如，凯明只有几家主要股东，且有一个相对控股的大股东，相信凯明的资本运作会简单很多，在终点前倒掉的噩梦也许不会出现。