加载中…
个人资料
- 博客访问：
- 关注人气：
- 获赠金笔：0支
- 赠出金笔：0支
- 荣誉徽章：
低相关系数的好处
(2007-06-14 06:28:00)
两个投资品种的相关系数从-1到+1不等，投资于两个相关系数很高的基金(比如跟踪同一指数的指数基金)是没有太大意义的，也得不到投资多样化的好处。相关系数越低，相关系数低的投资种类越多，你的投资组合越好。
前面我们已经看见过，当相关系数较低的股票型基金和债券以一定比例组合时风险可以比两者都低，仔细想想这其实是很有趣的现象，我们再来假设一个比较极端的情况。
石油公司的利润是与汽油价格息息相关的，航空公司的利润也是如此，不过与石油公司相反，油价越高利润越低。假设我设立一个石油板块指数基金，下图横轴是时间，纵轴是基金净值，那么这个指数基金可能在波动中逐渐增值：
石油公司利润猛增的时候航空公司的老总们恐怕要哭了，那么航空公司板块指数基金会是什么样呢？看下面图中的蓝线：
这是一个理想的相关系数为-1的情况，假设长期回报两者一样，你的资金各有一半投资于这两个品种的话，我们可以画个箭头：
发现了什么？风险是零！不管两个基金净值如何变化，你的资金增长速度不变，没有任何波动。当然，实际上这样的情况是不存在的，而且即便是象债券和股票那样相关系数低的投资品种也很少，所以海外投资是必由之路，中国股市的市值总量占全世界的0.63%,我记得新闻说是排在荷兰和新加坡之间，如果按照传统指数基金的资金分配，你的资金应该只有很少一部分在国内(由于有货币风险应该超过0.63%)，让我们继续期待国内中小投资者能够投资海外的那一天吧。
喜欢
0
赠金笔
加载中，请稍候......
加载中…