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我推荐的指数基金和ETF
(2007-05-24 01:51:32)
有网友留言说易方达深证100ETF最低投资额是一百万，我发现了上证50ETF投资额太高，倒是漏了这深证100ETF，看来以前我用上证180ETF，深证100ETF和中小企业板ETF投资组合的例子要修改一下了。
国内指数基金和ETF的名称五花八门，有些搞不清它们跟踪的到底是什么指数，我决定好好做做功课，把晨星上的指数基金和ETF彻底搞个清楚。去掉最低投资额为五十万和一百万的友邦华泰上证红利ETF，上证50ETF和深证100ETF，剩下的有12个：
上证180ETF，中小企业板ETF，万家180，华安MSCI中国A股，易方达50，博时裕富，嘉实沪深300，大成沪深300，融通巨潮100，融通深证100，长城久泰300，长盛中证100。
一个指数基金的好坏主要取决于指数本身的好坏和费用的高低。中国目前的指数历史较短，我也不是什么专家，所以我的标准就是在有效地覆盖目前的中国市场的情
况下尽可能地降低费用。这里要澄清的是赎回费和其他收费的不同，赎回费是用来惩罚那些短期频繁买卖基金的投资者的，如果你是长期投资，那么一般来讲等到你
赎回时是不需要付赎回费的，所以如果一个基金没有赎回费，对基金的长期投资者反而是不利的。
首先看上海交易所，我以前推荐的上证180ETF，费用是最低的，也是目前能够最广泛覆盖上交所近900只股票的指数基金(别笑，美国市值前500的股票占了总共7000种股票市值的70%)，另外还不用担心它会停止申购。
相比之下，跟踪同样指数的万家180有高出1%的前端收费，管理费和托管费相加又高出0.60%，投资于这样的基金就毫无意义了。同样的情形也适用于华安
MSCI中国A股，所谓“增强性指数化投资方法，通过控制股票投资组合相对上证180指数有限度的偏离...”无非是对5%主动式基金进行的伪装。跟踪上证50指数的易
方达50更是不甘人后，管理费比万家180和华安MSCI中国A股更高出0.20%。所以上证180ETF在覆盖上交所股票方面轻松取胜。
还要提一下中小企业板ETF。其他的指数基金和ETF(上证50ETF除外)都是大盘平衡型指数，只有中小企业板ETF是比较有效覆盖中小盘的指数基金，没有竞争者。虽然前端收费稍高，好在管理费和托管费相加只有0.60%，所以也轻松胜出。但是要注意中小企业股价波动一般更大，另外这个ETF所含股票种类较少，个别股票尤其是仓位排在前几名的股票对整个基金的影响可能会很大。
其次看只覆盖深交所的指数基金，除了深证100ETF外只有融通深证100了，只是1.80%的后端收费实在是令人发指。
最后是覆盖沪深两市的指数基金，也是最大的一类,包括嘉实沪深300，大成沪深300，博时裕富，融通巨潮100，长城久泰300，长盛中证100，哪一个能够取代深证100ETF成为我推荐的覆盖深圳股市的新秀呢？
嘉实沪深300和大成沪深300跟踪的都是沪深300指数，嘉实沪深虽然多出0.30%的前端收费，但是比起大成沪深300来没有后端收费(1.50%)，每年的管理费和托管费也少0.30%，所以对于长期投资者来说，大成沪深300显然PK失败。剩下的博时裕富，融通巨潮100，长城久泰300和长盛中证100各有自己跟踪的指数，而且都是包括沪深两市，很难说这些指数谁好谁坏，具体费用见下表。
| 基金名称 |
股票数目 |
前端收费
|
后端收费
|
管理费+托管费
|
| 嘉实沪深300 |
~300 |
1.50% |
无
|
0.60%
|
| 博时裕富 |
近200 |
1.50% |
无 |
1.18% |
| 融通巨潮100 |
~100 |
1.50% |
无 |
1.50% |
| 长城久泰300 |
~300 |
1.50% |
1.60% |
1.18% |
| 长盛中证100 |
~100 |
1.50% |
无 |
0.90% |
虽然很难找到具体的关于每个指数中到底有多少上证股票和深证股票的数据，但是可以肯定的是每个基金里上证股票都占了相当比重，所以为了更广地覆盖深证，我倾向于含股票数量多一些的基金。费用方面，没有后端收费，年管理费和托管费更低的嘉实沪深使它成为我的首选。
总结起来我推荐的还是上证180ETF，中小企业板ETF，另外用嘉实沪深300代替了深证100ETF。如果你不在乎嘉实沪深300高出1%的前端收费，因为嘉实沪深300和上证180ETF其他费用相同，你只用嘉实沪深300和中小企业板ETF也能组合出一个大中小均匀、覆盖沪深两市的投资组合来。
当然这里还缺了一些价值型基金，我在博时裕富跟踪的新华富时指数网站上已经看到了新华富时200成长指数和价值指数以及新华富时600成长指数和价值指数，相信不久的将来价值指数基金和成长指数基金就会出现在中国市场上。
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