巴菲特于1969年解散了他的合伙公司，因为他已经厌倦了作为合伙公司的领导带给他的压力，他认为，人们对股票市场的估价过高，另外，加入巴菲特合伙公司的人也越来越多，按照政府的规定，以至于到了他将不得不把他的合伙公司注册为投资公司的这样一个规模。尤为重要的是，他不再需要用别人的钱来进行投资了。
    巴菲解散了自己的合伙公司后，陷入长时期的混乱的股票市场终于导致了1973年-1974年的市场崩溃。1974年10月初道•琼斯指数从1000点狂跌到580点，美国几乎每只股票的市盈率都是个位数，这在华尔街非常少见，没有人想再继续持有股票，每个人都在抛售股票。然而，巴菲特这种“不好色”的男人却兴奋起来了。在市场一片悲观声中，巴菲特高声欢呼。他在接受《福布斯》的记者访问时说：“我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国，投资的时候到了”；一直等了四年，1974年才开始重新大规模买入股票。
    买入股票的价格决定了安全边际及未来的收益，能长期持有一只股票，与买入时的价格是息息相关的，买入的价格足够低，那么相对来说即使下跌，跌的也会少一些，如果买入的股票跌了50%，我想大多数人还是会产生动摇的；等待一个好的投资机会出现，是需要极好的耐心的，连巴菲特都说过，当手里有钱而没有好的投资机会的时候是最容易犯错误的时候，但是要做一个优秀的价值投资者，耐心等待好的投资机会那是必须的，所以我认为经历一轮大牛市后要做好等几年再买股票的心理准备是非常有必要的。