最近华光股份的走势在很多投资者看来不是十分的理想.相反更坚定了我的信念,我认为这是大牛股形成前的必然过程,这样的形态往往预示者巨大的上涨空间,所以写下了上面的标题.

电站设备行业在06年在达到行业周期性高点之后，将适应需求的变化而进入产品结构调整时期。华光股份的亮点就在于抓住了行业发展的先机，转换调整产品结构，积极挺进行业产业结构调整鼓励的高端产业，从而在“特”型锅炉方向占据了先发优势。华光股份是循环硫化床锅炉的重点制造企业，市场占有率30－40％，公司正抓紧30万千瓦级别的技术引进、吸收工作。预计2007年将在技术和订单方面获得实质性进展，结合公司迅速崛起的燃气余热锅炉主业。我们认为，公司将有效规避行业周期风险，并有可能利用此机遇获得更大的发展。新能源利用的生物质锅炉以及垃圾焚烧锅炉尽管量少但价高、利润高，依靠“先入为主”的优势，并借助公司旗下惠山热电的锅炉示范效应，该类产品将为公司业绩增长“锦上添花”，明显增强公司抵御行业风险的能力。

1、由于政策鼓励以及经济利益驱动，中小循环硫化床锅炉（CFB）的新建和替换市场将进入高峰期。而华光作为该领域的传统强势企业，必将首先获益。因此，公司目前的中小CFB电站锅炉不会出现萎缩，反而会稳步增长。

2、在市场需求旺盛，国家政策重点鼓励以及公司投入巨资引进技术来看，2007年公司一定会不余遗力获取首个30万千瓦CFB订单.

    1）发展大型循环流化锅炉,具有高效低污染的新型燃烧技术，是我国中小电站锅炉升级的必然选择。同时，优化电源结构、大力提倡节能和环保的政策使大型循环流化床锅炉未来具有广阔的发展空间，“十一五”期间大力发展30万千瓦及以上级别大型循环流化床锅炉将是我国电站锅炉行业的重点。

2)公司层面讲，公司明年接到20－30万CFB的可能性很大。公司CFB产品中大型的比例在不断提升，2005年相对2004年上涨了73.7％。这说明公司近几年的制造实力突飞猛进，为实现30万CFB的制造打下了很好的技术基础。

3、公司通过获取订单，已经进入大型余热锅炉供应商行列，福建可能的4台 9F级的订单将为08年业绩作出重要贡献。

4、新能源利用的生物质锅炉以及垃圾焚烧锅炉尽管量少但价高、利润高，依靠“先入为主”的优势，该类产品也将为公司08年的业绩增长“锦上添花”，增强抵御行业风险的能力。

综合分析,我们对华光2008年的业绩预期持乐观态度，认为其可以规避电站锅炉行业的周期性风险，预计每股收益在1.01元/股左右，年度同比增长27.8%。