市场难改弱势格局，沪指高开冲高，回补了上方跳空缺口，在30日线的压力下回落，量能萎缩上攻乏力，反弹无功而返，空头再杀回马枪，5日线再度失守，3200点得而复失。大盘在量能缺失下，股指难改弱势震荡，行情仍将会一波三折。不过，大卫仍然认为3095-3122的小双底有形成的可能。

       按照缺口理论，这种普通缺口在三天内被回补，则说明目前的趋势并未出现了逆转，只是短线震荡所致。但是，大盘上方1月28日向下跳空的3294-3288点缺口，至今未能完全回补到是令人担心，如果未来三周内既不回补，又不能站上30日的生命线，那么3400点的阶段性顶部则毫无疑问。

　    随着市场持续震荡，本周大盘波动频率明显加大，这表明在3200点附近，多空双方争夺正在加剧。但令人欣慰的是，市场焦点进一步向创业板中小市值的成长股倾斜，预计市场在春节前仍以震荡调整为主基调。创业板指再创新高的行情还将延续。

       政策面多空交织总体平稳，但资金流动性阶段性紧张，可能呈现区间震荡的走势。尽管本周出师不利，并不妨碍股指先抑后扬，春节红包并非奢望。昨日收盘后央行下调存款准备金率0.5个百分点，降准有助于金融市场的稳定。不过，在短期下降趋势形成后，预期中的利好，往往会成为主力出货的砝码。