今天上证指数开盘后，略作反弹便开始了逐级下跌的走势，市场尾盘报收2962点，大跌了98点。一根阴线击穿了5天、10天均线，市场的走势变得非常难看。

从9月1号开始的反弹，好多朋友都很乐观，认为这个地方的行情，至少到前期高点，甚至有的人已经看到了3800点。但是在我看来这个地方非常类似于07年11月底——08年1月份的反弹，两波行情最大的相同点就是都是缩量上涨，市场的参与度明显不如前面，还有就是市场中大多数朋友都在认为后面会继续有主升浪，甚至会出现新高。

前面的文章中很早就多次提到了，从2639开始的行情不是主升浪，只是一波反弹行情，只要是反弹就很难越过前期高点。并且在11号的一篇文章中对深圳综合指数的点位做了非常准确的预测，告诉大家1067点就很可能是本波行情的重要阻力，这个预测的准确性虽然还需要后面行情的继续验证，但是当前来看深圳综合指数1067点是有着明显的阻力。

昨天还用中国石油和工商银行作为专门研究对象，对他们的重要阻力位做了研究，中国石油在13.79和工商银行5.18元的重要阻力位，今天也是发挥了作用。之所以用两个股票来专门研究，是因为中国石油和工商银行的权重非常大，只要是它们两个遇到了重要阻力，那么大盘自然也会遇到重要阻力了。

对后面的行情，前几天的文章中我曾经专门用江恩的时间周期做过一个分析，今天再用时间来分析一下未来的行情。我曾经说过，无论怎样我都不会相信，一个上涨了9个多月的行情，会只调整不到1个月结束，因为那样的话时间会非常不成比例。江恩的时间周期告诉我，下一个最重要的时间是10月底附近，那个地方估计是一个重要的底部，到时候我们再一起研判。

另外，空间方面，前面文章中我提到的重要低点2609和2318依然有效，后面等行情下跌展开之后，再结合时间一起研究市场低点。

导致今天大跌的原因，出了技术上的因素之外，基本面和消息面的因素也值得我们注意：

首先是IPO的速度在加快。昨天创业板发审会召开，7家公司全部通过审核，今天再有6家公司过会，21号还会有5家创业板公司要上会，另外主板公司安徽新华传媒和新鹏实业IPO21号也要上会。我多次在文中提到，过快的发行速度必然会对市场形成冲击，可是几天的上涨让我们的新股民冲昏了头脑，根本无视市场的风险，后面行情会给有的朋友上一次风险教育课了。

再次非常严重的是，美国继提出轮胎特保条款以来，据最新消息,美国钢铁公司昨天向美国商务部提交了一份请愿书,要求对从中国进口的某些钢管实行高达90%的反倾销和反补贴关税。后面美国为了保护本国产业，刺激经济尽快恢复还有可能在纺织、新能源等行业实行贸易保护。

在世界经济没有复苏之前，各个国家的贸易保护主义会极大地阻碍市场的发展，到头来只能是恶性循环，各个国家自己给自己找麻烦。这种形式如果近期各个国家不能形成有效共识，妥善解决贸易保护主义，那么全球经济恢复的美好愿望将会暂时难以实现。这种贸易保护政策带来的恶劣结果，会慢慢传导到股市中来，弄不好股市会因此而走出一段贸易保护行情来。

第三，下周有19亿的限售股要解禁，会对市场有一定的冲击。更重要的是中国中冶下周一上市，这是仅次于中国建筑的第二个大盘股，中国建筑上市带领大盘从7月29号开始下跌了将近800点，目前市场的成交情况已经远不如7月份活跃，面对中国中冶大船下水，市场难免会对市场行情引起各种猜疑，担心中国中冶再带领大盘再下一城。

操作策略方面，我们把从2639开始的行情当做一次反弹来对待，只要是反弹，就是次级趋势，也就是说主趋势还是下跌行情，后面就有再次跌破2639的可能，所以后面在操作中还要保持高度的警惕，尽量等下跌结束后再参与行情。