昨日美国股市大涨，A股市场巧借东风，市场主力顺势拉抬银行股，结果昨日市场上涨65点，报收3145点。今日市场在降低存款准备金率的预期之下，再度不畏泡沫压力，在流动性和经济预期的催动下继续上涨，最高摸至3188点，距离08年6月10号岛型缺口3215点仅仅只有一步之遥。

之所以说，继续上涨的动力在逐步消失，理由如下：

1）数据显示，当前A股市盈率分布已逼近6000点时的水平。业内人士指出，“流动性行情”最明显的特征是市场暂时脱离基本面而几乎完全依靠估值提升，而今年以来的主要上涨动力恰恰就来自于资金的推动，这导致虽然目前上证综指才行至3000点附近，但个股估值分布的形态比较类似6124点。

　    2）目前市场面临的流动性环境依然充裕，但是IPO重启、限售股解禁减持将造成流动性波动，市场在经历了上半年资金单向推动的亢奋之后，转为供求博弈下的理性阶段。假设下半年基金、信托理财、券商集合理财能保持上半年规模，保险资金仓位再提高5个百分点，则资金供给为2325亿元。而下半年IPO、定向增发、解禁限售股减持资金需求约为2505亿元。市场资金需求略大于供给。

3）从上市公司的盈利情况分析，财政部公布的数据显示，1-5月，全国国有企业实现营业收入77562.9亿元，同比下降7.4%；实现利润4254亿元，同比下降30.3%。预计工业企业利润全年增速在-10%至-5%之间。从工业品出厂价格来看，PPI环比可能已经见底，近两个月已经连续环比上升，这有利于工业企业利润向好的方向转变。从利润分布结构而言，上游的工业企业将在利润分配中享受更大的份额。浙商证券预计，上市公司上半年业绩同比增幅为-17.13%，业绩同比降幅比第一季度有所收窄，中性条件下，预计全年增速为13.05%，盈利向好趋势明显。
    4）技术方面，08年6月10号缺口高点时3215点，缺口位置往往具有重要压力，在回补岛型缺口之后，市场可能丧失上涨的动力。另外，从08年5月6号下跌到08年10月28号，共119个交易日；119 X 1.5=178,目前从10月28号到今天已经176个交易日，时间面临着重要的变盘时间窗口。

5）最近在菜市场、商场、车上、公园随处都能听到各行各业的人在谈论股票，赚钱效应在不断蔓延，众多人参与是推动股市上涨的重要力量，但同时也是一个危险的信号，物极必反的规律应该不久就会应验。

为了刺激经济，管理层在不断释放流动性，流动性在不断地把股市的泡沫做大，市场自身的规律在一次次改变。这场游戏何时结束，风险何时来临，我们难以预料。但是这个时候，我们能控制自己的仓位，轻仓应对当前的流动性泡沫式最好的办法，即使被套了，也不会遭到重创。千万不要让贪欲蒙蔽了我们的心灵。