上证指数先抑后扬，收了个下跌3点的阴十字星，成交量明显缩小。盘中前期受增持、回购影响较大的市场热点银行股和中石油正如昨天我们所分析的一样出现了调整，大盘在新兴的市场热点板块券商股龙头中信证券和地产股龙头万科股份带领下，走出了一波上扬行情。

   今天的消息面上，美国最大的储蓄及贷款银行华盛顿互惠银行倒闭，成为美国有史以来倒闭的最大的银行。这说明世界金融形式并没有随着政府的救市而马上好转，可能寒冻刚刚来到，远远没有结束。世界金融形式的恶化局面，在全球经济一体化的今天，必然会影响到A股的走势。在这种情况之下，目前A股的行情最多只是反弹，难以走出大的反转行情。

   再说我们当前的救市政策，国家鼓励上市公司回购或增持本公司的股票，这并没有从本质上触及到大小非的问题。首先增持或者回购的主要原因是由于现价卖掉手中的大小非太便宜了，才开始回购增持，等股票价格上来之后还是要继续减持。而且增持的股份以后也可以卖掉获利。眼前这种利好政策仅仅是权益之计。

   从中长期来看，股市的真正走好，还需要宏观经济转暖、企业盈利见底回升的配合，目前这些条件还不具备，所以股市更多可能表现为阶段性反弹。

   从技术上来分析，大盘经过6个交易日的反弹，目前已经上涨了将近30%的幅度，KDJ技术指标的J值已达116高位，严重的超买，具有回调清洗获利盘的要求。江恩理论给我们提示的未来重要阻力位是2342----2477----2612，这是三个不同级别的目标位，都有可能成为本轮行情的结束点位。

   还有一个重要的、不容忽视的现象就是昨天中国人寿在涨停板位置的几十万手封单被突然撤走，今天的中国平安曾经被牢牢的封在了跌停板上。这说明主力出逃意愿非常坚决。

   操作策略上，由于我们把起于政策利好的本轮行情定位为反弹，所以一定要遵循快进快出，一旦大盘跌破5天均线，一定要先出局观望！