房地产行业集中度快速提升的逻辑
(2017-06-24 07:36:53)分类: 行业研究 |
1、拿地资金门槛越来越高,中小企业拿地能力越来越弱。
2、中小企业融资成本比龙头高很多,可以达到四五个点,而且龙头企业更容易融资。
3、龙头企业产品有品牌溢价,可以达到三四个点。
4、销售端龙头企业客户更容易拿到按揭贷款。
同样的项目,中小企业可能完全没有利润甚至亏损,而龙头企业还能有不错的利润。中小企业最好的出路就是被并购、卖项目或与龙头企业合作,中小企业快速减少,调控背景下会加速这一进程。
声明:本人管理的基金持有地产股
前一篇:房地产集中度提升大潮不容错过
后一篇:消费升级的最大受益者