1、  如果此刻市场交易情况如上表所示，则撮合机制为，买方价最高者以10块每股的价格买入，卖方价格最低者以10.01块每股价格卖出，由于买入者需要2手，而卖出者只有1手，则，先成交1手，股票的实时价格为10和10.01的算术平均，此时卖1变成每股10.02卖方报2手，报价10.01的买方剩余1手和每股10.02的卖方成交，股票的实时价格为10和10.02的算术平均，其余以此类推。

2、  如果此刻，突然有买方报价10.08买入4手，则每股10块的买方可能不会从屏幕上的买一位消失。以每股10.08的买方迅速与每股10.01、10.02、10.03卖方成交总手数为4手（期间最高股票实时价格为10.08和10.03算是平均），而后如果没有买方和卖方没有新的报价，则继续买1位置为每股10，而卖方卖1位置变为10.03（还剩2手），此时实时股价为10和10.03的算术平均，股价迅速平抑。但是，如果突然突然有买方报价10.08买入40手，则和所有此时（报价每股10.10的卖方的1手都被成交），则此时还有每股10.08的买方很多手要买，则此时股票实时价格为10.08和10.10的算术平均，并且每股10.08的报价将出现在买方1席位上，而买方其他席位为了买到股票也会调整买入报价。而为了快速买入，可能有买方直接封涨停价10.10买入，最终股票实时价格定格在10.10涨停价。以上是连续竞价阶段的机制（大概意思是这个，可能还有些问题，希望大家提宝贵建议，批评指正。）

1、  如果是集合竞价阶段，参考：http://zhidao.baidu.com/question/68883588.html

　　上交所、深交所定在上午9：15到9：25，大量买或卖某种股票的信息都输入到电脑内，但此时电脑只接受信息，不撮合信息。在正式开市前的一瞬间（9：30）电脑开始工作，十几秒后，电脑撮合定价，按成交量最大的首先确定的价格产生了这种股票当日的开盘价，并及时反映到屏幕上，这种方式就叫集合竞价（下午开市没有集合竞价）。

　　集合竟价的基本过程

　　设股票G在开盘前分别有5笔买入委托和6笔卖出委托，根据价格优先的原则，按买入价格由高至低和卖出价格由低至高的顺序将其分别排列如下：

　　序号 委托买入价 数量（手） 序号 委托卖出价 数量（手）

　　1 3．80 2 1 3．52 5

　　2 3．76 6 2 3．57 1

　　3 3．65 4 3 3．60 2

　　4 3．60 7 4 3．65 6

　　5 3．54 6 5 3．70 6

　　6 3．75 3

　　按不高於申买价和不低於申卖价的原则，首先可成交第一笔，即3．80元买入委托和3．52元的卖出委托，若要同时符合申买者和申卖者的意愿，其成交价格必须是在3．52元与3．80元之间，但具体价格要视以后的成交情况而定。这对委托成交后其它的委托排序如下：

　　序号 委托买入价 数量（手） 序号 委托卖出价 数量（手）

　　1 1 3．52 3

　　2 3．76 6 2 3．57 1

　　3 3．65 4 3 3．60 2

　　4 3．60 7 4 3．65 6

　　5 3．54 6 5 3．70 6

　　6 3．75 3

　　在第一次成交中，由于卖出委托的数量多于买入委托，按交易规则，序号1的买入委托2手全部成交，序号1的卖出委托还賸余3手。

　　第二笔成交情况：序号2的买入委托价格为不高于3．76元，数量为6手。在卖出委托中，序号1—3的委托的数量正好为6手，其价格意愿也符合要求，正好成交，其成交价格在3．60元—3．76元的范围内，成交数量为6手。应注意的是，第二笔成交价格的范围是在第一笔成交价格的范围之内，且区间要小一些。第二笔成交后剩下的委托情况为：

　　序号 委托买入价 数量（手） 序号 委托卖出价 数量（手）

　　3 3．65 4

　　4 3．60 7 4 3．65 6

　　5 3．54 6 5 3．70 6

　　6 3．75 3

　　第三笔成交情况：序号3的买入委托其价格要求不超过3．65元，而卖出委托序号4的委托价格符合要求，这样序号3的买入委托与序号4的卖出委托就正好配对成交，其价格为3．65元，因卖出委托数量大于买入委托，故序号4的卖出委托仅只成交了4手。第三笔成交后的委托情况如下：

　　序号 委托买入价 数量（手） 序号 委托卖出价 数量（手）

　　4 3．60 7 4 3．65 2

　　5 3．54 6 5 3．70 6

　　6 3．75 3

　　完成以上三笔委托后，因最高买入价为3．60元，而最低卖出价为3．65，买入价与卖出价之间再没有相交部分，所以这一次的集合竞价就已完成，最后一笔的成交价就为集合竟价的平均价格。剩下的其他委托将自动进入开盘后的连续竟价。

　　在以上过程中，通过一次次配对，成交的价格范围逐渐缩小，而成交的数量逐渐增大，直到最后确定一个具体的成交价格，并使成交量达到最大。在最后一笔配对中，如果买入价和卖出价不相等，其成交价就取两者的平均。

　　在这次的集合竟价中，三笔委托共成交了12手，成交价格为3．65元，按照规定，所有这次成交的委托无论是买入还是卖出，其成交价都定为3．65元，交易所发布的股票G的开盘价就为3．65元，成交量12手。

　　当股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竞价后产生的第一笔价格作为开盘价。而深圳股市对此却另有规定：

　　若最高申买价高于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申买价不高于前一交易日的收盘价、最高申卖价不低于前一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为今日的开盘价。



　　所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：

　　上海证券交易所在正常交易时间即每周1~5上午9时30分 ~11时30分，下午1-3时，深圳的9：30-11：30，下午13：00-14.57采取连续竞价方式，接受申报进行撮合。

　　1. 最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；

　　2. 买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。



　　集合竞价结束、交易时间开始时（上午9：30-11：30；下午13：00-15：00），即进入连续竞价，直至收市。连续竞价期间每一笔买卖委托进入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理，能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。按照我国目前的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。若遇到股票停牌，停牌期间的委托无效。

　　1、时间优先原则 申买价高于即时揭示最低卖价，以最低申卖价成交；申卖价低于最高申买价，以最高申买价成交。两个委托如果不能全部成交，剩余的继续留在单上，等待下次成交。

　　2、价格优先和时间优先两个原则 打个比方现在挂在上面的最高买价是9.96 最低卖价是9.98，在这个时候同时出现了一个愿意出10元买的，和一个愿意出9.90元卖的两个新下单者，根据价格优先原则就会优先让他们撮合成交，成交价就是9.90加10元再除2，也就是平均价9.95了。