过去，对上市公司低于市场价，搞股权激励非常反感，认为是给高管发福利、占股民便宜。

    然而，看了顺络电子《第二期限制性股票回购注销公告》，对股权激励游戏却产生了好感，漂亮的连环套，好手段！

  顺络电子股权激励连环套

 一环 实施激励

    1、发行股票人员、价格

    2010年4月1日，公司向激励对象定向发行的方式授予限制性股票 735.15 万股，授予对象共 116 人，授予价格为人民币 4.78 元/股。（当时股票市场价20元，两月后分红10转5）

    2、解锁期

    激励对象可分三次申请解锁，即分别自授予日起 12 个月后、24 个月后、36 个月后各申请解锁授予限制性股票总量的 25%、25%和 50%。

    3、解锁条件

    比上年度加权平均净资产收益率不低于 10%；比上年净利润增长率不低于 15%；年度归属于母公司股东的净利润不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平。

二环 抬价兑现

    2011年3月23日完成解锁条件，邀请机构以23.80元的增发价来抬轿，让解锁的成本为3.19元/股（10转5分红后）的[（735.15+735.15X50%）]X 25%=276万股,减持在23元附近，股权激励对象总获利276万股X20元=5520万元，116人平均每人55万元。(*^__^*) 

三环 水月泡汤

    2012年3月23日公告，《关于回购注销<限制性股票激励计划>第二期拟解锁股票的议案》、《关于回购注销部分已不符合激励条件的原激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》。

    因为未达到解锁条件（利润增长率、净资产收益率），以及离职人员已经不符合条件，按3.19元的价格，回购注销277万股，水中的月亮被雨打散。(╯﹏╰）

四环 主菜大餐

    如果说2012的到嘴的熟鸭子飞了，还不如说是吃客的主动放弃，因为，2013年需要解锁的，是占总激励股本50%的550万股，那才是顺络电子的大菜、压轴大餐！今天的放弃，是为明天的最大利益。

注：此股最大的大风险来自公司有没有卷入日本夏普倒闭破产案，如果有应收款呆账，股价将会有一波大的下跌，操作上在季报出来之前，可以减仓避避险。