春意萌生系今日头条签约作者

沪指今天也就下跌了11个点，和前两天的涨幅相比算不得什么，属于正常的调整范畴。但是，当你打开跌幅榜会大吃一惊，因为两市合计有接近20家个股跌停，这在最近是少有的现象。再看看跌幅榜上的品种几乎都是清一色的前期爆炒过的题材股，其中三江购物就是典型的例子。这些题材股的大跌可以有多种解释，涨幅大算不得什么理由，中石油和中石化拉盘导致的风格切换这个大家都知道，就更不是什么好的噱头，那么唯一能解释的理由只有一句话：市场风向变了，混合制改革的催化因素！

混合制改革这个概念市场的定义大多是错误的，认为只要有战略股东进来，就是改革了。证明这个逻辑对错的例子放在云南白药身上（000538）毫不为过。按理来说云南白药的改革方案是相当不错，但是体现在股价上却很平淡，反而把那些超预期的资金短线给活生生的套住了，这充分说明这次混合制改的主角是以中字头为核心的大盘股，是让民营企业参与进来，但对国有股权造成不了威胁，企业还是国家的一种改革方式，目的只有一个，就是为了多产生红利。

记得14年底的那次国企改革之所以一年之后出现停滞的局面，还是在股权方面的定位不是很明确，换句话说国有股的主导低位当时显得很模糊，国家利益和民企的利益之间出现分歧，而如今混合制改革打破了这种僵局。

所以你要搞清楚，这次混合制改革受益的一定是国企，而且是一线带有中字头的国企，走偏了这个方向一样赚了指数赔了钱。在今天大盘下跌的情况下，两桶子油的股价走出了近期新高，包括下午盘中突然异常而动的中国铝业，通过这些公司的盘面走势我看到了资金蠢蠢欲动现象。

说起这些过去的老大盘股，估计没有几个人会认可，这些公司的股价之所以长期处于颓势的情况，一方面是跟经济的周期转型有关，导致了公司业绩持续下滑。另一方面也与大锅饭体质有关，假如混合制改革在这些老国企上产生效益，那对股价的正向刺激作用将很大，现在这一切还处在朦胧期，当你什么都明白了的时候可能过了这个村就没这个店了。

这一切给人感觉好像跟当初中国建筑在5、6 元时的情形有些相似，只不过两者的驱动因素不同，中国建筑是保险举牌，而两桶子油是混合制改革和油价未来上涨的预期。

最后说说大盘，这里仍然属于很健康的调整，特别要说的是沪指今天的量能超过了2000亿，这是走势良性持续的特征，这里是不能随便缩量的，哪怕量能温和保持也行。只要这种局面持续，指数强势震荡一下，估计还会碎步上行。

今天与兵器集团相关的品种出现集体高开，后市又回落为主，我觉得对于一些位置相对偏低的品种，短暂的波动没有必要过于在乎，毕竟改革是一个漫长的过程，不妨边走边看。

春意萌生投资组合：

中国重工（601989）、中航动力（600893）、北方导航（600435）、格力电器（000651）、铁龙物流（600125）。