尾市回升预示大盘后市缓和上行

周四大盘再次出现低开下探企稳回升走势，上证指数受市场对改革红利重新解读以及新的宏观数据影响，出现跳空低开，但随后止跌企稳尤其尾市逐步回升，显示尽管改革红利热情释放以及接下来经济层面不利的预期，但是尾市回升依然表明当前下档仍肯有较强支撑，以及惯性拓展空间能力，后市来看，大盘继续表现在震荡反复中缓和上行格局。

令人关注的信息是，中国11月汇丰制造业PMI预览值回落至50.4(10月50.9)。新出口订单指数初值49.4，为三个月低点。此数据低于市场预期。笔者认为，四季度经济数据受季节性影响，历年往往会弱于三季度，而今年受一系列微政策刺激，将会明显好于去年同期相比，可见周四公布低于预期的PMI预览值，即使低于市场预期，但对股市的反映并不强烈，并且之前市场普遍认为四季度经济增长将会弱于三季度，也符合了之前市场对四季度担忧有了新的数据支持。总的来说，当前经济层面的信息对股市表现中性，并没有充足的亮点预期。另一个是，央行周四在公开市场开展330亿元7天期逆回购操作。周二央行开展了350亿元逆回购操作，如无其他操作，本周公开市场将实现590亿元资金投放。这一举措有利于缓和当前市场对流动性担情绪，也是支持周四转强的重要因素。还有重庆、福建、广东、天津等自贸区题材预期信息，商务部公布促进电子商务应用的实施意见等。整体而言，当前多空信息面，市场对系列改革红利重新解读之后，投资热情有所降温，11月份的制造业PMI预览值回落，又将视线拉回现实基本面环境，导致当前市场步入相对平淡环境。

从市场角度看，大盘在周一大幅拉高之后，连续三天出现了强势休整行情，并且周四又出现了经济层面上的不利因素，但沪指短线趋势，连续两天出现尾市回升，显示当前有改革红利激发的中长线做多力量仍在。后市来看，在相对平稳的市场环境下，已经扭转的近期行情趋势将会在改革红利惯性作用下，缓和震荡上行格局。后市来看，投资者不必过度的紧张股指的变化，而是行情机会仍在个股表现。另有一投资项目是“千万投资启动计划”，若有资金无投资项目机会可以与本人联系（陈晓阳）。