周二大盘表现单边下挫行情，上证指数受利空预期冲击，小幅低开后一路震荡下跌，尾市略有企稳，显示央行回笼资金引爆市场对后市担忧情绪。然而央行狙击热钱流入形式多于实质，改变国际热钱流入国内资金市场套利趋势。可见后市大盘下跌空间有限，随后出现企稳回升格局。

当前市场令人争论的焦点是，国际热钱涌入境内市场。最新消息，周二央行再出央票回购组合拳，净回笼资金210亿，意在狙击国际热钱通过各种渠道流入国内市场。对此，笔者认为，类似这种货币工具狙击热钱流入形式多于实质，并不能够取得实质性的效果。在当前全球新一轮降息浪潮下，欧盟央行，还有不少国家的央行利息都负利率靠近。俗话说，人有两只脚，钱有四只脚，钱永远跑得比人快，人追不上钱的速度。在全球金融网络周转开放的环境下，钱永远有逐利的本性，面对境内外显著的套利机会，显然会通过种渠道流进入国内，特别是地下钱庄，虚假贸易等各种渠道才是国际热钱流入的主要渠道。之前笔者曾分析到，只有降息措施才能有效狙击热钱流入，目前来看，当前的央行措施是无法改变国际热钱流入国内资金市场套利趋势。退一步而言，即使央行不降息，国际热钱不断的流入，这将有利于改变市场流动性，进一步有利于股市资金环境的改善。也就是说，未来一段落时间，股市行情处一轮资金推动型的，结构化行情机会，就是局部热点轮动炒作的市场特征。另一个信息是，外资券商评价中国产能现状时表示，中国现在的产能过剩大概是历史最高水平的4倍，河北钢铁行业的产能比整个欧洲还多，中国人均水泥消费也是全世界最高的，现在太阳能行业的产能也足以满足全世界的需求。上述言论显示，产过过剩不是发达国家所特有的。在上一届领导层信奉凯恩斯主义，发挥政府投资主动能动性的结局，造成的各行各业出现大量的产过剩，特别是08年四万亿投资更加加剧了产业过剩推向了高潮，这不是管理层随便说说动用措施就能通过市场化短期内消化远的，这需要一个较长远的时间来消化过多的产能过剩。从而决定了未来的股市特征，难有出现系统性的牛市行情，可见在未来较长时间都会出现结构化局部热点行情特征。

趋势上，上证指数在连续上涨之后，受制于2245点上方套牢盘的压制，以及不断出现新的实质利空因素的袭击，导致股指出现技术性下挫行情，使得短线行情趋势略有改变，不过结合当前基本面形势分析之后，行情下行空间十分有限，只是属于技术上的回抽震荡整理，并不会改变中线震荡上行趋势。因此，投资者对当前操作不必过度的恐慌，只是对部分涨幅过度的品种适当调整，仍可以继续关注各类成长类个股机会。另有一投资项目是“千万投资启动计划”，若有资金无投资项目机会可以与本人联系（陈晓阳）。