本周大盘创下2029点新低之后，管理层密集维稳政策喷薄而出，受此刺激周五大盘呈现久违的放量长阳行情，如此强劲反弹是否预示着短线行情反转。提起维稳行情令不少投资者有似曾相识的印象。这次在政策维稳预期长营造的良好气氛下，近期弱势企稳反弹的希望有多大呢？

眼下伴随十八大召开时间的临近，各方维稳力度逐渐增强。继青海证监局学习贯彻证券期货监管系统维稳工作视屏会议，表示全力做好十八大期间辖区维稳工作，周五消息面上，发改委两日批复逾万亿元项目，融资料获政策倾斜。此信息无疑令投资者视线转移到股市中维稳政策预期上，并且在市场中形成了近期将会出现进一步配套维稳措施的市场预期。对此笔者认为，后市行情未必能出现持续大的空间反弹。因为此次市场对维稳政策的期待，类似于2008年奥运会前夕，曾经出现过管理层压倒一切的维稳政策基调，然而随后并没有达到预期的实际效果，一度弱势企稳之后反而积蓄了更多的做空力量，推动股指下滑到1814点才真正的筑底企稳。也就是说，短期内政策类型的维稳行情，只能维持阶段性弱势企稳，并不能改变股市自身运行趋势规律。

或许不少投资者疑问，伴随维稳政策的出现，比如发改委两日批复逾万亿元项目、稳外贸增长新政呼之欲出等，还有资本市场上证监会正积极协调差异化征收红利税，引导大公司增持回购股份、转融通等方面的措施等，这些应该理解为各方力量在正努力维稳保增长，将会催化短线反弹行情预期。然而这一系列利好措施，与之前的“四万亿”的实际效果不可相提并论，仅多维持短线几天强势行情，并不能改变当前处于产能过剩的经济下行环境。特别值得关注的是，周日即9月9日将会公布一系列8月经济数据，市场预计CPI将会止跌回升、工业增加值和房产投资比上月持平、信贷略有回落、M2同样也会呈现回落，总的来看，即将公布的经济数据并不会出现惊喜情况，意味着目前经济仍首于低迷格局，加上8月通胀的回升，大幅度宽松货币政策的预期又将回落。

基于以上分析，我们不必对当前的维稳行情寄于多大的反弹希望，最为担忧的是维稳行情之后，积蓄的做空力量类似于堰塞湖，一旦决提将会助推股指迅速破位2000点并快速下挫的可能。笔者认为，未来行情真正见底的希望还是，尽管宏观经济下行尚未出现见底迹象，以及需求端难以显著改善，但是伴随原材料价格下跌，成长下行有利于改善未来上市企业的毛利、期间费用下降提升净利率、去库存化的推进，上市企业普遍业绩下滑态势将会改观，届时四季度大盘真正企稳的希望才会增强。因此，投资者在操作上仍以多看少动，并适当对电子信息装备、智能装备、互联网、软件服务等确定成长领域重点关注（陈晓阳）。