尽管本周大盘连续四天在2100点之上震荡弱势企稳，但截止本周五还是未能守住该重要心理关口。这是否预示下周大盘仍将保持下跌惯性，再创新低，还是随后股指出现缓和震荡企稳弱势回升呢？

笔者认为，当前市场上，支持行情弱势回稳的三大主要积极因素逐渐增强。其一，先从经济层面上考虑，令人关注的，汇丰23日发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，创下9个月以来最低，中国制造业产出指数初值从7月份的50.9降至47.9，为5 个月以来最低。此经济数据一度引发市场过度担忧，其理由8月份制造业依然不尽如人意，对此市场纷纷理解为经济继续维持下行态势。换一个角度看待，5月、6月、7月和8月PMI初值分别为48.4、48.1、47.9、47.8等，环比上，近几个月PMI初值环比降幅逐渐缩小，意味着制造业景气下行趋稳。也就是说新的经济形势下行态势逐步缓和。对于市场而言，继7月经济数据整体表现较弱普遍低于预期之后，虽然目前并没有出现库存周期、项目投资以及货币政策放松这些有利因素在实体经济中露出明显数据验证经济好转，但是经济下行幅度的缓和，最新经济数据对市场的冲击正在逐步淡化，还有近期人民币持续贬值，则有利于国内出口形势好转。这正是行情出现阶段弱势企稳的根本因素之一。

其二，资金面的角度同样支持当前行情企稳，因为不仅仅本周央行开展了3650亿元的超预期逆回购，单周净投放2780亿元创年内次高，显示央行继续大额度的投放货币增加市场流动性意图明显。而且近期IPO节奏明显放缓，有利于解压市场紧张资金面情况，并且可能近期仍将维持一段时间的放慢节奏，部分主要原因是在当前经济下行背景下，大量待上市企业出现不同程度的业绩下滑，重新补充业绩仍需要时间过程。其三，从市场的角度，截止目前伴随中报业绩披露，普遍下滑的业绩风险在市场上得到充分释放，尤其是业绩较差的煤炭、水泥、机械等投资品8月来表现好于大盘，说明市场对周期股低盈利已接受。即使市场对地产业调控高压政策依然担忧，但是近期中央调查组反馈信息，表示形势没那么严峻不必出台调控新政，可见近期继续出台地产调控政策的可能性较小。可以说，市场中的主流板块存在的各类负面因素基本在市场上得以消化，这为行情弱势回稳增添了有利筹码。

基于以上分析，股市经历阶段下跌之后，不利的经济数据、市场对政策预期的失落、以及资金面，主流板块的整体下挫等这些实质性冲击，正在逐步淡化，这为行情迎来阶段性弱势回稳得了有利时机。即使周五沪指有效破位2100点之后，继续大幅下挫的动力十分有限，由此可见，下周大盘将会出现先抑后扬的弱势回稳格局，在操作上，可以对各类超跌股轮动适当参与其短线反弹机会（陈晓阳）。