本周大盘在创下此轮新低之后，戏剧性的出现放量强劲反弹，犹如一丝曙光照亮不知何时是底的行情。短期股指连续弱势企稳，是否预示着此轮阶段性调整告一段落，如何看待当前行情性质，又有哪些机会可以期待呢？

尽管当前行情阶段性调整浮现弱势企稳迹象，但是基本面因素依然缺乏实质性惊喜因素。因为眼下属于开工建设投资淡季，虽然管理高层最新表态，“促进投资的合理增长，要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心”。但是今年以来，市场对各类宽松政策刺激变得麻木起来，即使本周四又部署深化流通体制改革，对提振市场信心也十分有限，这说明各类政策预期对市场的影响力在逐渐减弱。然而现在寄托于经济好转又令人失望，刚刚公布的6月进出口数据继续表现环比回落，6月新增存款达1.8万亿，显示目前经济活力明显不强。周五公布的二季度GDP涨7.6% 创13个季度新低，可见经济下行幅度明显超出市场预期，在相当长一段时间内，经济情况仍会延续弱势疲弱格局，这将会抑制股市行情难以在短时间内出现大幅逆转的可能。

眼前争议的是，市场流动性是否充足？因行情强弱很大程度上取决于市场流动性情况。今年以来，市场经历了两次降息两次降准，近期连续三周出现超预期逆回购，相当于又下调存款准备金率25个基点一次，并且本周二央行又逆回购500亿，值得注意的是，此次逆回购期限7天，中标利率3.30%，较上周二大幅回落65个基点。一般而言，市场利率大幅回落，往往预示着市场流动性已经得到了显著的改观，并且最新数据显示6月人民币贷款新增9198亿，这说明当前的市场流动性已经十分充足，缘何强势行情迟迟未有出现？考虑到，市场流动性对经济增长的正面作用有一定的滞后性，宽松流动性效用需要一些时间才能得到市场的验证，这也是降息降准之后，行情未有得到正面响应的直接原因之一。

基于对目前经济与流动性情况分析，强势行情出现还有待时日。不过从行情的角度看待，当前行情属于阶段性单边调整的尾声，大幅度强势上行与大幅度下挫均不现实。至于股指何时真正的见底转势，还需要强有力的外部实质性利好才能扭转，否则只能等到经济见底的信号出现，也就是说只能等到新的经济数据验证经济开始见底出现拐点之际才是行情转势的契机，其余时间应该是反复寻底筑底再寻底的反复过程。此时，投资者不必再盲目的悲观，一方面是耐心等待最新实质性利好出现，另一方面，股指进入阶段性调整的尾声，在此过程多以弱势横盘震荡反复为主，继续下跌的空间已经十分有限，所以在操作上以耐心等待，或适当关注各类超跌引的轮动技术反弹机会，以及医药、地产、电子等行业景气维持向好的品种（陈晓阳）。