本周大盘在接连重挫迭创新低之际，周五尾市戏剧性的出现逆转行情，显示行情在调整尾声近期积累的做多能量喷薄而出，短线迅速化解了市场普遍悲观情绪。这是否预示着行情出现了转强契机，如何看待后市行情变化呢？

可以说周五尾市的转强，是近期两大积极因素发挥的作用，一个是，降息在时间上与逆回购在数额上均超出市场预期，市场流动性将会出现明显改善。因此此次降息与今年上一次降息有实质性不同，存贷双降有利于明显改善市场流动性。并且继上周央行连续两次进行共1250亿元逆回购操作之后，本周又两次进行共1880亿逆回购，全周实现净投放2250亿元，为连续第五周净投放。两周进行的逆回购总额相当于降存款准备金率一次，无论是在节奏上还是额度都超出预期，有利于明显改善短期市场流动性。虽然降息和逆回购操作在市场上并没有得到发挥立竿见影的效果，但是伴随各方利空因素的衰竭，流动性宽松利好因素终究在市场上发挥正面作用。其二，伴随A股行情的持续下挫，以QFII为首的境外合规资金积极高调入市，将会引发市场投资者的重新思考。继韩国中央银行将3亿美元的QFII额度全额投入A股之后，日本政府养老金、卡塔尔拟申请50亿美元额度等，显示境外资金积极乐观看好中国A股市场，这一现象曾在2008年行情调整的尾声出现过类似情景。有利于改变当前市场普遍的过度悲观情绪，增强市场持股信心。

从经济层面上看，在我们看到近期各类周期类股票一轮杀跌之后，部分周期类行业景气并不十分悲观，最新消息面上，本周中国指数研究院2日发布的报告显示，6月份全国100个城市(新建)住宅平均价格呈现0.05%的环比涨幅，结束了该价格自2011年9月以来的连续9个月环比下跌态势。这说明目前国内地产销售依然良好，有利于库存去化时间缩短。并且最近房地产企业购地意愿回暖，房地产企业开工和投资的意愿回升。虽然截止目前地产调控政策丝毫未有松动，但是市场容易产生其行业复苏的幻觉，进一步减缓对其它周期类产业链条的悲观情绪。也就是说，经济形势见底企稳回升预期的出现，有利于改变以公募基金为首的机构投资者对未来的悲观预期。虽然经济形势好转需要进一步经济数据的验证，但是未来经济在政策持续放松的累积作用下，经济见底企稳的趋势是大概率事件。在经济见底回升预期与投资者寻找转强契机的过程中，经济层面上的有利因素有利于成为股市企稳回升的动力。

总的来说，行情在持续下挫的同时，市场上有利于行情企稳的积极因素依然存在，并不全是市场普遍悲观的空方基本面，特别是以地产业为首的整个产业链条有好的迹象转变，预示覆盖较为广泛的行业板块也就有了企稳的基础。倾向认为目前2200点附近是此轮调整的尾声，一旦行情的趋势明确，后市大盘将会积极酝酿回升的契机，因此，投资者此时不宜过度悲观，而是耐心等待行情的趋势的转变，以及新多力量投资机会的出现（陈晓阳）。