周三大盘表现小幅休整行情，上证指数小幅低开之后，并没有继续拓展反弹空间，而是受获利回吐，以及周四即将公布重要经济数据不明朗因素影响，围绕2280点附近震荡反复。由于不利的12月经济数据早已提前释放，短线休整并不影响中线恢复行情的展开， 可见周四大盘将会出现先抑后扬行情节奏。

首先来看，当前多空消息面的变化。由于最新公布的12月外贸进出口数据整体并不理想，12月进出口增速继续回落，尤其是进口增速回落加速较快，显示内需继续趋弱，同时出口形势也依然不乐观，这正是当前市场产生了新的担忧情绪，此轮反弹并没有得到经济层面上的支持。而新的看点，周四将会公布重要经济数据，市场普遍预计12月 CPI涨幅4%，在当前不利的经济数据面前，使得行情节奏有所改变。不过此轮反弹应该认为是多方面综合的反映，更多的反弹力量是来自于市场流动性改善，至于这一观点将会在周五的博文中深入分析。另一重要信息是，同业交流数据显示，1月的前三个工作日，工农中建四大行投放了500多亿人民币新增贷款，相较2009-2011年1月份的凶猛投放，稍显温和，市场预计同期全国金融机构新增贷款在1200亿-1500亿左右。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前接受媒体采访时表示，可分步推进地方养老金投资运营，实现保值增值。戴相龙强调，养老金入市，不是政府"托市"或"救市"，全国社保基金的投资就是自主决策的，不存在政府干预的"托市"行为。目前1.8万亿的养老资金，按30%的入市规模计算，将会有超过五千亿的资金合法进入股市，虽然会有一个慢长的时间过程，但是这些资金迟早会流入股市。长期来看，投资者应该还是有信心看来未来的股市。盘面上来看，继续各类股票普涨之后，伴随股指的下跌，多数个股进入了休整，除了部分热点轮动外，并没有突出的主流热点，显然还是处在一个弱势环境之中。软件、电子信息、种业等强于大盘，由于这类品种是前期炒作品种，属于反弹性质，并不具备持续支持大盘上涨。

趋势上，上证指数经快速拔升之后，出现了强势整固走势。并且2300点上方仍具备较强的套牢压力，短期或仍需进一步震荡整固以消化上行压力，可见短线股指需要进一步强势震荡整固才可以消化各方不利因素。此时投资者不必过度的担忧后市行情机会，因为目前股指底部区域已渐趋明朗,在短线政策面总体偏暖的背景下,股指的反弹行情有望进一步深化并演绎成中期反弹行情。因此，在操作上，逢低仍可以积极关注周期类股票，以及低估值的受益于政策利好的个股机会，并继续关注周四公布的宏观数据情况。