周三大盘表现小幅震荡整理行情，上证指数受外盘刺激高开之后，在多空分歧中逐步出现震荡回落，午后股指戏剧性转强一度翻红，显示内在做多动力依充足，表面受到短线不利冲击，但不会影响反弹行情延续。后市来看，在强势休整之后继续表现震荡走高趋势。

首先来看，当前多空消息面的变化。海外方面，由于美股大幅上涨刺激，亚太股市普遍出现高开走低现象，而午后多数亚太股市出现转强，同样对A股影响较大。而国内消息面上，19日召开的国家应对气候变化及节能减排工作领导小组会议，审议并原则同意“十二五”节能减排综合性工作方案，采取六大措施推进节能减排以及节能目标分解方案、主要污染物排放总量控制计划，节能环保行业规模正在不断加大，行业也将迎来中期发展机会。另一个重要信息，工信部制定的工业转型升级规划，作为该部门的总体规划，目前已经进入部委会签阶段，很快将要下发。其核心是适应“十二五”工业化和城镇化加速等时机，工业产业结构调整的步伐，改变粗放的发展方式，提高产品附加值。此措施将会涉及相关传统行业，值得关注龙头个股机会。其他消息面上，发改委命令党参等多种药材将限时限价销售。整体来看，当前多空消息面上并没有实质性利空因素，而行情持续陷入低迷，究其原因，笔者认为，一方面，由于CPI高企并没有出现见顶迹象，使得未来通胀形势不太明朗，政策放缓预期开始面临新的担忧。另一方面，持续上涨之后，由于缺少新的惊喜因素，使得市场多空分歧日益明显，引发不少技术派的二次回探预期，导致市场观望情绪增强。不过值得注意的是，股指下行同样不顺利，显示下档具备较强的支撑能力，这一切应该理解为了下档具备较强的内在做多能力，归因于三季度经济增长迎来小复苏的内在预期。这一主导因素将会促使行情维持震荡上行节奏。盘面观察，医药、食品饮料，新材料等板块个股强势市场表现，而权重股整体表现不利，压制了股指的上行。

趋势上，上证指数高开之后出现震荡回落，说明当前行情弱势难改，而尾市又逐步转强，显示当前下档具备较强支撑，形态上形成了2800点横盘震荡胶着格局，不过伴随时间的推移，股指在消息短线表面不利因素之后，大盘仍能在内在做多动力推动下走强，因此，投资者在操作上，多看少动密切关注消息面的变化，以及耐心等待时间的推移逐步消化市场上的不利因素（陈晓阳）。