周五大盘表现小幅震荡整理行情，上证指数延续震荡扬升之后，受到PMI数据下滑影响，加上技术上的休整，使得参与信心明显不足，出现了小幅波动整理行情。而市场普遍预计技术压制的休整，并不会改变当前基本面逐步好转的趋向，因此，下周大盘将会继续维持震荡上行节奏。

首先来看，当前多空消息面的变化，市场最为关注的是，2011年6月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，创28个月以来新低，环比回落1.1个百分点。该指数继续保持在50%以上，反映出当前经济继续保持增长，但增速回落态势仍在延续。再次显现当前经济情况震荡下行趋势明显，从而压抑了市场做多信心。尽管已有经济数据将会表明经济走势并不是十分理想，但是这些数据已是过去式，行情早已对此作过反映，继续对市场的冲击将会逐步有限。投资者应该把此数据视为未来基本面逐步好转的征兆之一。我们知道，进入7月份，伴随保障房建设资金的拓宽，以及开工建设的逐步展开，这将会带动PMI指数的回升。比如媒体报道，北京保障房建设投资中心成立财政注资100亿元。此时投资者应该有逐步的理由不必过度担忧未来的经济形势。其他消息面上，由国务院牵头，召集了工信部、发改委等几个相关部委参与的汽车产业专题会议已经在近期召开，中国汽车工业协会相关高层也直接参与了此次会议，并在会后向协会内部传达了会议精神。此消息有利于汽车行业的重新好转，值得投资者继续跟踪相关政策面的变化。总的来看，当前多空因素面上，一方面受到新的数据带来负面冲击，另一方面，担忧周末加息预期，使得市场相对偏空因素为主。不过下周多空消息面相对维持平稳，并且有利因素增多，使得下周行情处在相对偏多有利因素环境。盘面观察，锂电池题材、煤炭石化、农业化工、等板块表现相对强势。而下跌板块中，主要是前期涨幅较大的个股品种，并不具备整体做空动力。

趋势上，上证指数在急涨之后维持了强势震荡整理格局，由于受到新的不利因素冲击，增加了股指的上行难度，特别值得注意的，市场普遍担忧年线压制，以及2800点关口的阻力，对此，笔者认为，技术的休整在行情变化中并不占主导地位，只是起到参考作用，关健是要把握住基本面因素的变化才是主要的。也就是说当前股指受不受年线压制并不是主要的，甚至不少普遍预测技术上的具体的方向趋势变化，这些对于随时基本面多空因素变化而言，都是无关重要的，因此，投资者耐心持股，适当关注新多亮点中的投资机会（陈晓阳）。