邱 林

由于无法偿付高达40亿美元的巨额债务，曾是全球最大电影公司的米高梅11月3日宣布申请破产保护，其申请也随即获得法院的批准。分析人士认为，米高梅申请破产保护并不意味着其电影事业的终结，这只是其避开债务清算的一种策略。有消息称，中国有企业愿意入股米高梅破产之后组成的新公司。（11月9日《经济参考报》）

中资企业愿并购米高梅这一消息来源于国内部分媒体以及业界人士，不过，这只是一种预测而已。如中影集团海外推广公司总经理周铁东称，有中国公司有意购买新公司的部分股份，美国一家律师事务所目前正在张罗此事。至于是哪家中国公司，周铁东表示这是人家的商业机密，他不是当事人不便也无权透露。

从好处想，这也许是中资企业的一个机会。因为米高梅的版权经营收益很高，如果中资企业能入主米高梅，中国电影版权交易将会得到爆发式增长。米高梅1986年之前拍摄的影片，版权已经被出卖一空。目前依靠手中剩余的电影版权，米高梅可以将这些版权卖到全世界的电视网，DVD收入也非常可观，能有每年5亿美元左右的收入。

然而，米高梅目前的债务负担也会让人倍感压力。11月3日，米高梅提交的申请破产保护文件显示，它的总资产约19亿美元，却背负了40亿美元的巨额债务。可以说，米高梅现在“穷得”连债务利息都付不出了。本来准备在去年筹拍《霍比特人》等几部新片，却连2000万美元的短期周转资金都拿不出来。要知道，这仅仅是一个大明星参演一部电影所拿的片酬。

其实，米高梅宣布破产并不意味着其电影事业的彻底终结，毕竟“改头换面”的新公司，此前，美国亿万富翁和著名企业投资家卡尔·伊坎曾购买了米高梅20%的债务，并有意将米高梅与其自己控股的狮门影业公司合并。但在不到一周的时间内，权衡再三的伊坎放弃了合并计划。

既然美国公司不想并购，那么中资企业就可以接这个棒了。不过。事情并不那么简单。除了要筹集40亿美元的巨资外，美国政府以及米高梅的债主们是否愿意中资企业并购还是一个问题。2009年，美国信贷危机达到顶峰时，中资企业购入了贝尔斯登和摩根士丹利的大量股权。当时，美国的投资者和立法者们纷纷质疑中国人的意图，有些人甚至力图禁止中国进行更多投资。

中资企业购买美国银行的股权，都引起了这么激烈的对抗反应，更别说并购像米高梅这样全球最大、最知名的电影企业了。在这方面，中资企业是有经验教训的。今年6月，美国《新闻周刊》宣布破产，当时美国的买家寥寥。而当中国南方报业集团与成都博瑞传媒拟联手收购《新闻周刊》时，却遭到了对方拒绝。2个月后，美国91岁的音响设备大亨西德尼·哈曼仅以1美元，承担其5000万美元的债务将《新闻周刊》收之麾下。

当然，中资企业要出资40亿美元收购米高梅也绝非易事。因为仅靠一两家中国影视企业是很难揍足这笔钱的，而具备这个投资实力的中资企业，也只有中国国家投资公司、中信集团等几家屈指可数的公司。不过，也有人提醒，如果单纯从经济角度考虑，收购米高梅并非明智之举。事实上，米高梅已不具备投资价值，也没有多少市场空间。此外，如果米高梅易主中资企业，脱离了好莱坞的环境，那它的价值就大打折扣了。

话又说回来，中资企业收购米高梅的困难不在于收购本身。我们也可以设想一下，如果中资企业收购了米高梅的话，如何才能把这家世界具有影响力的电影公司，保持它的特色。但同时，它是属于中国的，当然是以中国人的电影作品为主，这一切如何才能够让美国以及世界其他国家的观众所接受。这可能是十分重要的事情。

不管此次中资企业能否出动手并购米高梅，或美方是否愿意出让给中国人，并不等于说中资企业就买不到像米高梅这样的电影公司，因为中资企业走向世界是一个大趋势。的确，在收购海外资产方面，中资企业还有很长的路要走，而且还可能交许多学费，但从中学到的远比结果更为重要。只是我们如何将资金、机遇和创新重新进行排序，将成为今后收购中资企业收购外国资产成功的基础。