双汇发展业绩预增与拟注入资产

双汇发展于1月12日公告了业绩预告与拟注入资产情况。

一、预计2012年度业绩约2.59—2.69元/股

取2.59-2.69的平均值2.64作图。

    2011年是众所周知的瘦肉精事件影响。

    2012年双汇重组，集团整体上市。2.59—2.69/股这个业绩，就看数据来说，是非常好的。当然，低于之前所有券商的预期。之前券商预期普遍在2.8左右。这个数据够让资本市场兴奋一下了。

    但是，冷静地思考。这个业绩的高与低其实并不代表什么。因为资产注入，2012年度详细报告还没有出来，1、不清楚究竟有多少是重组带来，有多少是公司业绩增长形成；2、增长的可持续性才是最重要的，所以要终端调研，在上篇“双汇发展的拐点在哪里”详细谈了，就是消费者市场的拐点。http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c2584ca01015lhs.html

    所以，还是回到那个问题，消费者市场起来了吗？就我个人近几个月所观察到的情况，消费者市场是有起色的，我个人比较有信心。当然，最好有全国各地的调研数据汇集观察。

二、拟注入资产情况

公司详细公告了拟注入资产的情况。附件1：拟注入资产模拟合并财务报表合并范围

    作为一个普通投资人，看样看待这些拟注入资产？我们难以去一一验证每一家公司，只能换一个角度来看。

    注入资产带来些什么好处？集团整体上市后，没有了关联利益输送，这对上市公司股东是好事情。

    注入后，经营成果怎么样？这无法现在就看到答案，必须在以后持续跟踪。

    我想，有一个最重要的部分，那就是有没有卖出更多的产品？我想这是最重要的，不管你有多少资产，不管你怎么样经营，最终还是要看，能卖出去多少东西。由于这是一个食品，使得我们可以通过消费这一个窗口来看到销售情况。消费者市场，最重要的，是调研。

三、总结

每股收益的大幅增长，难以拆分出哪部分是资产注入带来的，哪部分是销售增长形成的。只能只能在以后持续观察。但是，每股收益的大幅增长，将会刺激股票市场。

拟注入的资产，我们难以去一一核实。但是，可以通过消费者市场调研，来看公司是否有卖出去更多的产品。从而来判断整合后是更好或更差。这需要大量的终端调研。

扩展阅读：

双汇发展的拐点在哪里

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c2584ca01015lhs.html

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http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c2584ca01015rco.html

附件1：拟注入资产模拟合并财务报表合并范围