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反弹可期，反转尚早

(2010-07-07 21:08:58)

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分类：资本市场

最近关注唐骏的学历门事件，主要上围脖了，顺道回来看博客，有朋友留言，说最近怎么不发表观点了。在此先道个歉，因为不知道还有粉丝这么关心我，辜负各位了。

前一段写了个这里就是底部的文章，事实证明并非底部（最低点），因为已经创了新低嘛，判断失误，如果影响了大家的操作，深表歉意。当然了，最近没发表观点，是因为还看不明白市场，需要学习和思考。

最近也在反思，判断失误比较大的原因在哪？第一是过分乐观，市场见底从来都是反复验证的，在前一个低点2481出现前就下判断，有失谨慎。

第二，内外形势估计不足，乐观地认为G2治理世界的格局形成，看起来路途还漫长呢，双方都在不断角力中。

第三，两房退市引发的对中国政府持有的大约5000亿美元两房债券偿付的忧虑，这个并没考虑在内。

第四，银行股太贪婪，融资刚结束又来一轮，血盆大口让人恐惧。（以中国银行为代表的银行股，刚刚发行完可转债，马上又要融资）

对于近期的行情，个人判断，先按照反弹来做，除非走出特别大的趋势才能判断是反转，应该时刻注意控制风险，原因如下：

1、资金面紧张没有得到太大缓解，说明金融系统的风险可能比我们想象要大。而且银行间利率飙升，说明钱不够。

2，IPO并未放缓，抽水不断，源头枯竭，水位下降是趋势；

3，社保基金20亿抄底，能够振奋人心，因为历史经验证明，社保抄底成功的概率比较高，所以这也是反弹的动力之一。而中报预增成为很多超跌股票反弹的借口。

4，会不会有第二次刺激？应该可能性不是很大，因为政府马上面临新的交替，如无意外，2012年十八大召开，政府的主要精力放在政权交接过渡上，如果二次刺激，万一出现恶性通胀，恐怕各方都很难交代。

5，结构转型，一般说要三到五年，没有特别宽松的政策，新兴产业又起不来，股市短期内很难看到根本性的改观。

综上所述：纠正前期过分乐观的观点，先当作反弹行情做，业绩预增和绩优股票应该会有一些机会，但是避免太乐观，还是担心2001年到2005年的局面会重演，当然了，市场每年都会有吃饭行情。万一下半年经济出现重大滑坡，政府不得不再推出刺激政策的话，那么可能新一轮牛市又来了。

最近读芒格的书，不错，芒格的投资思路，是想到所有可能犯下的错误和可能存在的陷阱，然后绕开那些错误和陷阱。作为投资者，我们也应当如此。请记住那句话：如果你的人生一共只有20次投资机会的话，那么每一次你都会很谨慎。20次谨慎和成功的投资，对绝大多数人来说都够了。

谢谢大家的关注，有新的看法再交流

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