这几天，阿里巴巴在全球路演并将在港交所主板上市，据说融资金额（10多亿美元）将超过谷歌而成为全球IT公司募资规模最大的公司，这会是阿里巴巴的另一个创举。阿里近8年的成长，和马云及其团队的努力分不开，同时和一轮、又一轮VC基金的投资和支持密不可分。

 

我在2000年初加入软银中国创投时（SBCVC），接触的第一个项目是阿里投资案。记得很清楚，当时公司提供给投资人的资产负债表上，资产基本是零。当初软银中国，连同高盛、Fidelity等投资阿里第一轮时， 公司是一个典型的“早期”early stage公司。

 

我们每周一晨会上，基本都会过问、谈论阿里的近况，负责此案的是SBCVC的总裁，而软银的孙正义也时常挂念着，即便在互联网的冬天，软银的团队始终给与阿里团队信任、支持、资源和意见（advice, support and trust)。2002-03年间，SB可以追加投资两家电子商务公司，都是SB的投资公司，当时都极缺资金，最后SB押宝在阿里这匹马上。另外一家现在已没听说了，可能已不在了！

 

在互联网冬天时，阿里还基本上每季度召开董事会。我参与过几次，一次在软银中国（江苏路369号）开，我们大会议室里坐满了A轮投资的4-5家基金，公司是CEO和CFO两人参加。董事会上，基金们蛮支持团队的；换成其他团队，在公司业务较困难时， VC其实心里是较无底的，磨插、茅盾自然难以避免。

 

大约两年之后， 阿里又融了一轮，一家日资背景基金参与。在其淘宝业务起来后，软银又投入巨资，予以支持。 后来在SB的努力斡旋下，雅虎选择和阿里结盟，并投资10亿美元入股。 这两年，阿里的业务，慢慢体现出四大板块： 电子商务B2B（现上市公司）、C2C淘宝网、阿里支付（AliPay)、雅虎中国（portal + search)，现在第四块业务尚不太明朗，其他几块都具高成长性。将来是注入上市公司、还是单独上市，都是阿里控股的几张好牌。

 

当然，也有VC基金等不到秋天收获的时候。一家A轮投资的基金，在公司尚较困难的时候出去，现在看来最亏了；还有大部分基金在雅虎投资时，激流勇”撤“ exit，现在看来，大丰收可能被误过了。

 

我为马云和他团队而感到自豪，阿里集团的CFO还是我耶鲁法学院的学长呢。同时为有幸参与一部分而倍感亲切。在阿里上市前夜写此篇，给还在努力奋斗的创业者（包括自己），算是“共勉”和“分享”。

 

                               2007.10.23 在京三元桥海潮房咖啡馆