前言：

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今闻分众（FMCN）将出价7千万美元现金加1.55亿美元的普通股，并购国内领先互联网广告技术与服务提供商好耶，这将是分众在2005年7月在美上市之后，继收购框架、聚众和点告之后，又一力作！

 众所周知，当年美国高科技先锋、网络股之神思科之所以能一路壮大，靠的是不断的兼并、收购新兴的网络技术公司，以替代其自身的研发、投入，在硅谷被称之为“思科”发展模式（The Cisco Way）。今天的分众，正在开创中国在纳斯达克上市公司的自己独特的“思科”发展模式。感慨之余，我有如下几点感想：

1. 收购的目的：分众不断的并购，无非是为了达到两种目的：一是并购广告传媒界的同行或竞争对手，使其市场份额不断扩大、提升，收购聚众就是个典型案例。二是通过并购，分众进入新的广告传媒业务领域，收购点告和好耶则属此类，而早先收购框架，则是上述两类兼而有之。

2. 收购的影响：通过此次收购，分众实现了其业务的战略型拓展和整合，从商务楼宇视频广告联播网起家，发展到“多媒体、生活圈”的模式，直到现在大阔步进入互联网广告传媒领域，开始可以向其客户提供多媒体平台上“一站式”的服务，从企化、设计、播放、到代理等；在资本市场上，分众也跻身于“IT互联网公司”行列，其市盈率（PE）在分析师眼中（手下）的变化，令人关注！

3. 分众下一个收购对象：分众下一个收购对象，是否能满足它的（1）收购的目的；（2）客户不断变化的需求。

分众现在还缺几块，下一个收购的对象，有可能是：

(a)    互联网媒体，此乃渠道之争；但是拥有好耶（国内最大的网络广告4A公司）是否会影响此路，对分众的客户是利大还是弊大，还有待观察，但是新浪、搜狐、腾讯、Tom等绝对会感到压力…

(b)    主流广告传媒平台，即电视。中国去年近3000亿元广告投放，近70%在电视传媒平台上。目前，由于种种限制，此领域还是对民营资本“有限”开放，对“外资”基本无望，但是今后几年的发展，包括政策、法规上的变化，令人瞩目！

  4．分众的团队：通过一系列的收购，分众继续演绎中国式“思科”模式发展，已具备一支精悍队伍,从CEO(小江同志)到新提拔的总裁到CEO,个个对资本运作都相当精道。

 最后，分众在短短三、四年时间，已发展成为国内广告传媒业界第三大公司/集团（仅次于CCTV和SMG）以及最大市值的国内传媒公司（前两名均未整体上市）。通过走自己的发展道路（“思科”模式或“分众”模式），分众正在朝成为100亿美元市值公司迈进。在美国硅谷和风投界，能成为100亿美元市值的公司，就是从一个“好”公司（Good Company）晋升为“伟大”公司（Great Company）的开始。