昨日国内豆类市场表现依然较为沉闷，美豆前夜因收割天气改善压力自高位滑落收低，这对周四国内豆类早盘形成一定压制，但因资金多为日内短差或向远月的展仓交易，以至于盘面仍缺少持续、稳定的方向性动能，这也促使期价保持长期陷入横盘整理泥淖。豆粕1005、1009合约当日全线增仓，其中1005合约因有巨大期现倒挂价差支撑表现得相对较强；豆油日内持仓是近减远增，资金继续由1005合约向1009合约移仓。

目前豆类市场仍处于多、空因素交织的局面。未来一周美产区收割天气预期改善，国储陈豆持续抛售、全球大豆供需环境仍相对宽松、量化宽松货市政策退出担忧形成利空压制。另一方面，政府收储托市、美豆产量预估因收割延误潜在下修、全球经济复苏前景进一步增强等因素也为市场提供利多支撑。当前这种相对平衡格局要打破还得需要一定时间，下周二的美农业部月度报告结果或是传闻中的11月中旬新豆收储政策出台，乃至12月中、下旬以后南美天气炒作可能为此提供契机。

周四，国内各地豆类报价整体较为稳定。黑龙江产区油厂大豆收购价总体在3560-3740元/吨之间，当地农民惜售心理严重，市场成交不活跃，各方仍在等待国储收购政策出台；港口地区大豆分销报价在3850-3900元/吨之间。港口地区豆粕报价在3560-3630元之间，油厂对豆粕挺价意愿仍然较强、局部供应紧张；豆油报价在6850-7150元之间，终端需求仍旧一般。

国际市场：由于美产区收割天气改善以及缺乏新利多因素吸引投机买盘，周四CBOT大豆期货市场大幅收低，期价滑至近期交投区间底部。美主产区近有天气适宜大豆收割，加之产量预期良好及缺乏周边市场支撑，大豆市场回调压力增大。日内投机多头利平仓特征显著，美豆收割进程加快及私人机构公布的利空产量预估报告缓解市场担忧心理，交易商削减大豆期价升水。与此同时，美元持走坚以及技术性抛售也扩大了日内跌幅。

观点建议：美豆隔夜大幅回撤，但近期的962-1029美分振荡区间并没有被打破。尽管美产区短期收割天气改善构成压力，但对下周二美农业部月度报告可能削减产量预估的预期以及宏观经济面整体向好将令期价继续下行空间有限，国内豆类期货目前处于下有支撑、上有封压的尴尬局面。当前较为坚挺的现货价格对盘面构成明显支撑，特别是对有需求季节性增加题材的豆粕、豆油1005合约，但进一步上涨动能仍需要等待国家收储政策以及外盘给出更明显确指引。预计今日盘面将走出明显低开、振荡反弹行情，关注1009大豆3680、豆粕1005合约2820、豆油1005合约7200支撑位表现，

    美国天气：参计当前干燥、温暖天气模式至少会持续至下周或更长一段时间，有利于美国中西部产区作物收割。三角洲地区温暖、干燥天气将维持至本周日，下周初降雨将可能导致田间作业再度放缓，热带风暴艾达带来的潮湿天气有望使当地雨势加重，作的收割可能会再次出现延误。

   周四盘前美农业部公布的周度出口销售报告显示，截至10月29日(周四)一周的美豆净出口销售量为52.21万吨，较前一周及前四周平均分别削减23%、25%，但符合分析师预做的45-70万吨区间；中国当周新购入美豆29.08万吨，装船102.87万吨。

     提示：美农业部将于11月10日（下周二）发布供需预估报告。本周三，分析机构Informa最新预测2009年美国大豆产量为33.33亿蒲，较其10月份预估下降5000万蒲。同一天，FC Stone报告预计美豆产量为33.79亿蒲，较其10月份预估增加5000万蒲。与此相比，美农业部10月份报告预估的大豆产量为32.5亿蒲。

      按CBOT大豆最新收盘价估算，12月份装船美豆到中国港口理论完税成本约为3740元/吨，明年3月份船期巴西大豆到港成本为3533元/吨。 (按现行大豆进口关税率3%计算)。

   周四，国内各地豆类报价整体较为稳定。黑龙江产区油厂大豆收购价总体在3560-3740元/吨之间，当地农民惜售心理严重，市场成交不活跃，各方仍在等待国储收购政策出台。港口地区油厂对豆粕挺价意愿仍然较强、局部供应紧张；豆油终端需求仍旧一般。

数据来源：汇易咨讯