周一，大连豆类期价高开低走、大幅下挫，市场缺少利多支撑，空头控盘主力利用节前保证金大幅提高时机集中挤压多头砍仓扩大跌幅。尽管上周五夜间美豆收高、且本周一早晨电子盘一度表现强劲，但对国内市场提振作用有限。从盘面看，早盘各主力合约小幅高开，随即遭遇空头短暂增仓打压而掉头向下，随着期价下破上周低点技术支撑，多头被迫砍仓令盘面跌幅持续扩大，近期一直表现偏弱的豆油继续充当了领跌角色，尽管尾市获利空头主动回补令期价脱离日内低点，但全天大幅收低的事实已难改变。近几日美盘大豆始终保持在900美分一线附近盘整，而连豆却是接连回吐前期涨幅，目前两者又重新回到了同一水平线上。比较而言，国内豆油表现更为弱势，期价目前已处4月末以来最低水平，这与近期国际原油、棕榈油回落以及国内需求疲弱、空头主力控盘过于明显有很大关系。

对于周一盘面的大幅下挫，一方面是有诸多利空因素配合基础，如美豆丰产、国储持续抛售，以及周边市场原油、股市、美元的技术利空走势等，而另一方面则是由于空头利用节前保证金大幅提高的有利时机扩大战果。鉴于去年“十一”期间出现极端行情的深刻教训，今年节前交易所、经纪公司均大幅调高了保证金标准，而本周一结算日正是各家公司调整保证金的第一天，对处在困境中的多头来说资金压力明显增大，同时市场在“十一”前减仓避险意愿普遍强烈，这就造成了当日盘面全线下跌的惨象，高开低走、背离美盘下挫的表现也进一步证明了当前空头严重控盘的事实。

国际市场：受收获季节性压力影响，周一CBOT大豆期货市场收低，日内交投淡静。，美国中西部作物带西部地区早收大豆单产数据较好，并且本周主要产区预计不会出现霜冻天气，这令市场做多谨慎。进入大范围收获季节后，交易商沽空意愿增强，加之周边市场又不能提供明确上涨助力，反弹动能受抑。大豆市场仍没有脱离盘整区间，技术面倾向空方，但稳固出口需求及短期供应紧张限制市场进一步下跌。此外，市场整体成交清淡，不少投资者因“赎罪日”离场，其他人则在周三美农业部季度库存报告公布前采取谨慎投资策略。

观点建议：美豆继续处在900美分低位附近盘整，由于美股、原油止跌企稳、出口需求强劲、美产区天气潜在威胁仍未解除，预计880-900美分支撑位近期仍难被突破。国内市场昨日大幅下跌虽有利空基本面基础，但更多的还属节前特定时点的非正常表现，由于目前美盘仍旧稳定、国内多、空双方节前均有减仓规避风险要求、保证金提高后市场流动性明显下降，估计未来两个交易日期价进一步大幅下跌的可能性不大，盘面将以低位区间振荡行情为主。关注豆粕、大豆近期低点支撑，豆油虽然技术破位，但连续超跌之后追空风险很大，建议近两天以日内短线交易为主，节前尽量不留仓。

    美国天气：最新天气预报显示，本周二至周三早晨，美作物带北部预计出现局部霜冻，同时一轮降水天气将对大部分地区玉米、大豆收割造成不利影响，其中作物带西部地区雨量较大。本周末至下周初，美主产区还将迎来反季节性低温多云天气，下周期间还可能再次出现明显降雨，对作物成熟及收割工作产生不利影响。

      据周一盘后美农业部作物进度报告，截至9月27日(周日)美国大豆收割已完成5%，落后于去年同期8%、五年平均18%的进度水平；作物生长优良率为66%，较前一周下降1个百分点，去年同期为57%。

      美农业部将于周三早晨公布截至9月1日的季度库存报告。分析师平均预计，美豆季度库存量为1.11亿蒲式耳，预估区间0.9亿-1.35亿蒲式耳。USDA9月供需报告的美陈豆结转库存为1.1亿蒲式耳。

       按CBOT大豆最新收盘价估算，11月份装船美豆到港完税成本约为3581元/吨，10月份装船巴西大豆约3838元/吨 (按现行大豆进口关税率3%计算)。

      本周一，国内多数地区豆类现货报价稳中趋跌。节前各地油厂停工检修数量增多，油、粕库存压力不大，油厂销售挺粕意愿较强，而终端需求恢复迹象仍不明显。

数据来源：汇易咨讯

    按当前现货价格估算，国产大豆压榨利润每吨在50-107元之间，进口大豆压榨在63-125元之间。