周三大连豆类期货冲高回落、双边振荡整理，各主力合约最终以涨幅互现收盘。当日大连豆类期价继续在近期下跌低位区间振荡整理，市场在等待美农业部周五月度报告提供方向指引。尽管前夜美豆反弹收高，原油大幅上涨以及美元的破位下跌对市场提振作用明显，但因市场对于即将到来的美农业部月度报告大豆数据具有较强的利空预期，盘面基本面压力依然沉重。从周三国内豆类品种表现看，盘初承接前日上涨惯性一度走高，但因缺少持续买盘支撑、短线多头获利了结盘涌现，随后全天大部分时间则保持了振荡回落基调。豆油早期表现相对于大豆、豆粕偏强，主要是受前日马盘棕油明显收高支撑，同而且由于近期跌幅相对较大，盘面修正反弹意愿也较强，但因国内终端需求仍无预期中的明显复苏迹象、加之空头控盘优势过于明显，因此当日表现也未能善始善终。

经过上周的连续大幅下跌之后，市场在等待美农业部本周五月度报告提供方面指引。目前分析机构平均预测本次报告美国2009/10年度大豆产量为32.56亿蒲、结转库存为2.26亿蒲，分别较上月报告提高5700万蒲、1600万蒲。显然，市场对本次报告大豆数据有较强利空预期，交易商在报告前对抄底豆类市场仍显得十分谨慎。不过，从市场平均预测数据来看，美豆丰产的基本面压力似乎并没有之前预想得那么大。如果美农业部9月份报告数据最终与这些市场平均预测接近，相信在近期外部市场的良好配合下，豆类盘面走出修复反弹的可能性将非常大。

昨日国储大豆第八次拍卖。本次计划销售大豆49.79万吨，实际成交2.93万吨，成交率5.88%，成交均价3772元/吨。 此次成交量数量已是今年拍卖以来最多的一次，但其中很大一部分为国标二等大豆，质量要好于期货交割大豆。由于终端需求恢复仍不理想、压榨利润不高，油厂对于3750元/吨的起拍价仍难以承受，而且还在寄希望于政储补贴政策出台。就目前来看，随着新豆上市日期日益临近，政府这个时候再出台陈豆加工补贴政策的可能性已经非常小，即使补贴，我们认为也更可能是针对油厂新豆收购，因为这样既解决了国储库容不足的问题，同时也助于稳定新豆现货市场、更好保护农民利益，这对市场无疑是积极影响更多一些。

从盘后交易所公布的持仓数据看，大豆、豆油主要席位持仓变化不大，但豆粕多头主动减仓幅度较大，这对刚刚有所恢复做多人气无疑会有一些不利影响。

国际市场：受美豆增产预期及利空天气因素打压，周三CBOT大豆期货市场整理收低。近期天气保持良好以及09年产量大幅增加盘面构成压制，同时也抵消了外部市场原油、美元表现的利多影响。交易商认为，若能避开9月份霜冻，美豆产量有望大幅提高。11月大豆期价没能突破940美分阻力位引发少量技术性抛盘，但鉴于作物生长期延后导致最终产量存在不确定性，市场也没有再进一步深跌。出口需求稳固也缓解了高产预期带来的市场冲击。美农业部今早公布的私人出口商报告显示，中国进口11万吨船期在09/10年度的美国大豆。投机基金日内卖出大约4000张大豆、1000张豆油。

观点建议：豆类品种在本周五美农业部报告前有望保持低位区间振荡整理。从目前对报告的预测来看，潜在利空幅度似乎并没有之前预想得那么大，近期大幅下跌不免有超跌之嫌。由于近期外部市场原油、美元的利多支撑明显，如果美农业部报告数据符合市场平均预期，报告后盘面可能将走出修正反弹行情。操作上，建议在本周五报告前仍以日内短线操作为主，待报告后再重新评估进场方向。

     昨日国家临储大豆第八次拍卖结果：本次计划销售大豆49.79万吨，实际成交2.93万吨，成交率5.88%，成交均价3772元/吨，成交数量为近几次来最多一次。具体成交情况为：内蒙古计划销售国家临时存储大豆9.71万吨，全部流拍；吉林计划销售10.08万吨，实际成交0.87万吨，成交率8.63%，均以3790元/吨成交；黑龙江计划销售30万吨，实际成交2.06万吨，成交率6.87%，最高成交价3880元/吨，最低成交价3750元/吨，成交均价3769元/吨。

      美国天气：预计本周余下时间里，美国中西部作物带气温维持在正常至高于正常的水平。这种温和天气可望持续到9月19日，未来10天美产区仍无霜冻威胁迹象。

    提示：美农业部将于9月11日(本周五)公布9月份供需预估报告。目前分析机构平均预测本次报告美国2009/10年度大豆产量为32.56亿蒲、结转库存为2.26亿蒲，分别较上月报告提高5700万蒲、1600万蒲。整体上，市场对本次报告大豆数据有较强利空预期。

     按CBOT大豆最新收盘价估算，11月份装船美豆到港完税成本约为3638元/吨，10月份装船巴西大豆约3990元/吨 (按现行大豆进口关税率3%计算)。

      周三，国内各地大豆、豆粕现货稳定，部分地区豆油报价止跌回升，期货盘面企稳对现货市场形成一定支撑。近期黑龙江产区油厂因无豆可榨基本停，市场处于有价无市状态；港口地区油厂停工检修数量增多，这均有助于缓解油、粕库存压力。但另一方面，“双节”前油、粕需求仍无明显复苏迹象，油厂普遍反映走货速度依然较慢。

数据来源：汇易咨讯