昨日大连豆类商品延续上周后期以来的回调走势，美盘大豆在长期末假期过后大幅回落，产区良好天气预报以及外部市场原油、美元的利空表现对市场构成压力。上周后期，美国政府公布6月份失业率数据创26年新高，同时AIG公司爆出2000亿美元财务黑洞问题，这令全球经济复苏前景蒙上一层阴影，商品、金融市场普遍走弱，美原油触及五周新低，市场恐慌性抛售心理加剧。全天美豆电子盘大幅以及原油的大幅下跌为连豆市场奠定弱势基调，虽然豆油在过去几天的大幅下跌后有一定的技术超跌反弹要求，主力1001合约一度翻红，无奈市场整体空头氛围凝重、缺少持续买盘支持，期价最终仍选择掉头向下；前几日表现相对较强的豆粕出现补贴，日内跌幅相对较大；大豆继续缺少资金关注，主力1001合约资金持续流出，潜在抛储压力令资金继续对其避而远之。

近期大豆市场盘面重回弱势应该说是外部市场短期压力增大以及短期良好天气因素共同作用的结果，而国内现货终端需求疲弱的影响也继续压制盘面。虽然短线技术图表弱势特征较为明显，但当前国内期价相对于进口成本以及现货市场整体超跌的格局仍不容忽视，特别是在生长期天气影响仍有很大不确定性以及全球经济复苏前景、通胀预期等仍将构成长期支撑情况下，国内市场的潜在下跌空间预仍可能将十分有限。

国际市场：受周边市场疲弱及良好作物天气等利空因素压制，周一CBOT大豆期货市场大幅收低。 全球经济形势利空引发市场投机抛售，买家亦保持场外观望。美元持坚、原油期货下跌及良好天气因素诱使交易商削减风险升水。鉴于市场消息面平淡，无法消除负面因素影响，多头买盘兴致不高。不过，美陈豆库存紧缩及新豆产量不确定仍提供市场潜在支撑，限制大豆期价进一步下跌。

观点建议：当前美豆下跌是外围市场与良好天气短期共振结果，美豆下破980美分重要支撑以及原油继续创出五周新低令盘面归于弱势，但在天气影响仍存在很大不确定性，而且库存趋紧担忧、全球经济复苏前景长期支撑影响并未消除，估计大豆市场继续回撤空间仍较有限。周一盘后美农业部公布大豆作物优良率出人意料的下调了2个百分点，这很可能促成周二市场走出技术性反弹行情，值得关注。预计今日连豆市场将出低开高走、振荡反弹行情，建议豆粕1001、大豆1005合约多单介入，可考虑中线持有，豆油日内短多。

   美国天气：预计未来一周，美国大豆玉米带南部、北部地区将先后获得降雨机会，中部地区以干燥天气为主，气温亦较为正常。美产区近期天气条件对大豆作物生长保持有利。

       据周一盘后CFTC公布的持仓报告，截至6月30日(周二)商品基金持有CBOT大豆期货净多单11.6万手，较前一周减少4800手；指数基金持有CBOT大豆期货及期权净多单13.7万手，较前一周增加4000手。

    周一盘后美农业部公布的作物进度报告显示，截至7月5日(周日)美国大豆作物生长优良率为66%，较前一周下降2个百分点，但仍高于去年同期59%的水平。此前，市场预期大豆本周优良将与上周持平或提升2个百分点。

   提示：美农业部将于当地时间7月10日(本周五)公布新月度供需预估报告。

      按CBOT大豆最新收盘价估算，8月份进口美豆到港完税成本约为4311元/吨，8月份巴西大豆约4176元，7月份阿根廷大豆约4321元(按现行大豆进口关税率3%计算)，明显高于当前国内港口大豆分销报价。

       本周初，国内各地大豆、豆油现货报价整体呈稳中趋跌态势，期价恢复走弱以及国内终端需求持续低迷对市场构成压制。黑龙江产区近日连续降雨影响交投活动，当地油厂大豆收购价整体在3500-3600元/吨之间；港口地区进大豆供应较为充足，油、粕终端用户采购谨慎。

数据来源：汇易咨讯

     按当前现货价格估算，国产大豆压榨利润每吨在59-166元之间，进口大豆压榨在(-43)-106元之间，油厂利润水平整体仍不理想。