本周商品市场整体呈震荡反弹之势，且反弹之强势超过之前预期，虽然市场在暴跌之后走出报复性反弹的行情也并不是什么新鲜事，但当投资者刚刚接受熊市思维行情却反转向上会令很多人意料不到，但这就是期货，它的超前性，它的预知性要求每位投资者在操作中都不可能用惯性或常态思维去考虑它。反弹可以理解，但为什么会反弹如此强烈呢，第一点，这是暴跌之后的一种技术性修正，每个人都知道商品此次下跌是超常的甚至非理性的，打开历史上任何一张技术性图表你都找不到有如此如垂直落体运动的下跌方式，所以暴跌之后产生报复性反弹是正常的，甚至这种反弹在基本面看来是无法接受的，因为期货必竟有投机的成分在里面；第二，商品在深幅重挫后，很多品种都已经一口气跌至成本价甚至跌破成本价，这种跌法对很多生产商的打击是致命的，一些厂家已经不堪重负纷纷倒闭，这对求稳保发展的经济格局是不利的，国家在很多品种上都已经采取诸如收储，降税之类的措施，这些举措虽然不能产生立竿见影的效果，但中远期对稳定价格意义是积极的；其三，外部因素对市场构成支撑，近期中东局势紧张，地缘政治因素又成为市场关注重点，同时，美元自高位回落，也对商品短期的反弹提供有力支持；最后，就是临近春节，消费预期可成为市场短期抄作的有力题材，可促使市场走出短期行情，尤其是农产品对此更加敏感。上述各种因素促使市场在短期走出一波强有力的中线反弹，而且这种格局短期在春节前仍将得到延续，而本次反弹的结束，很有可能在中东战事趋稳，美元在美国新任总统奥巴马上台可能重拾升势，及今年一季度各项经济指标如果显示经济危机有向实体蔓延迹象之时，投资者在操作中应审时度势，不能每天以评论中的所谓牛熊来操作行情，在期货市场应做一个变色龙。豆：豆类本周强势反弹，尤其是豆粕受现货坚挺的支撑，走势一飞冲天，而美豆周末收盘已经站稳1000美分之上，技术上反弹上升空间已经打开，周中对期价构成短期压力的天气因素已经反映到价格走势上，最新DTN气象预报称阿根廷中部地区未来5-7日内降雨的可能性降低，这与本周稍早的预期截然不同，美农业部周度出口销售报告显示当前美豆出口形势依然不错,来自外部市场的旺盛需求使美豆表现抗跌。美国农业部供需报告即将出台，南美持续干旱增加市场对产量下调预期，这是短期对市场反弹的有利因素。国内产区大豆价格平稳，销售形势正常；港口进口货源紧张，大豆分销价格普遍上扬。目前港口分销价格已经高于产区价格，同时受国家政策鼓舞，国产大豆的竞争优势有望恢复。结合最近产区大豆现货表现看，价格走低的空间已经不大。国内豆粕现货市场因库存紧张连续走高，但需求减弱已经显现。除东北地区外，南方多数油厂报价已在3700元/吨以上，按目前的价格计算，南方油厂已进入暴利时期，尤其是华南地区压榨利润高过千元，市场累积的高风险值得关注。豆粕价格高过大豆显然市场失真，操作上，内外盘都处于良好的反弹格局，预计下周初，仍将呈粕强油弱的反弹格局。连豆905在3500以上的压力还是明显的，如下周一CBOT电子盘能保持涨势，连豆都站稳3500以上则新的上升空间打开，而豆粕从近期技术表现来看，即使电子不涨，其仍有上升动能，对应连豆3500，豆粕有望冲至2800一线，一旦连豆企稳，则豆粕相应上升空间亦加大，而豆油与连豆技术形态相似，本周收盘仍处强压力位之下，观注下周一表现。连豆905在3530，豆油905在6730，如放量向上突破则多单顺势加码跟入，以此一线为多空人气分水岭。持多头思维。白糖：于周五开始进行的2009年国家第一期食糖收储于当日9时31分结束，50万吨全部成交，最低竞卖价一致为3300元/吨。如果扣除运输等费用，实际成交价仅3100、3200元。尽管如此，仍显著高于广西当地2800元左右的价格。此次收储反映出现货商对于后期糖价的表现不乐观，考虑到交货时间都在3月份之后，看来对于将在2月18日进行的二次收储也不宜抱过高期望。产销前景不容乐观，虽然目前食糖产量较以往同期下降，但销量很不理想，如果上年度陈糖被消化完毕之后，食糖销量仍然低于往年，则需要增加收储数量或者拓展食糖消费渠道才能改善供需形势。本周的反弹可能始于收储亦终于收储，技术上看弱势未改，期价有再次探底的动能，但收储对于中远期期价的稳定会有积极的效果，因此下跌空间并不大，如905能跌破2800一线，则可在909合约建中线多单，短期持日内短空或者观望，等待底部形态完成再入市较稳妥。塑料：受原油走强影响，及短期供应紧张的支撑，连塑料本周呈震荡反弹之势，技术上，周五903收盘站上8000，如下周一能持续企稳，则有望打开新的反弹空间，保持多头思维，日内短多交易，905下周突破8100可果断介入中线多单。橡胶：国家收储给天胶市场建立了价格底线，合成胶价也被带动上涨。国储收购天胶的利好刺激提振了市场信心，然而天胶消费依然维持低迷的局势。盘面上表现为，沪胶在三个涨停板之后，涨势开始放缓，以震荡格局为主基调，目前上方压力逐渐增加。操作上，建议多单适量减持。金属：在基本面利空影响淡化、技术买盘等众多利多因素推动下，铜价一扫阴霾，承接上周涨势，迎来19个月来的最大涨幅。。指数基金正在调整持仓比重，据传铜的比例将会增加，预计将调整将维持一周半左右。技术上看，铜价上方阻力60日均线，料反弹强度会在下周遭遇考验。由于最坏的时候可能已经过去，即使反弹失败，再度暴跌创新低的概率也不大，但重新确认下底部还是有必要的。在经济在衰退和大萧条之间摇摆不定，铜市需求能否复苏成疑问，市场的前景很不明朗。技术上有继续反弹的可能，不过在经济衰退前景的大环境下，预计反弹高度有限，建议投资者持中线反弹思维，突破６０日均线则技术性买入。空单止损６０日均线。锌价反弹至11000元以上，高于伦敦锌到岸折算价，部分大型锌企也选择在这个价位上套保，反映这个价格已经高于活动成本，现货压力对于期货价格压力沉重。在明年经济前景仍然悲观的情况下，锌价突破11500可能性非常小，建议投资者在11500以上多单获利离场。个人观点，仅供参考！