国内市场：周四大连豆类品种全线大幅收低，期价早盘明显低开后全天维持弱势窄幅振荡，豆粕尾市封跌停。大豆905合约最高3267、最低3228、收盘3241，下跌111元/吨，增仓2.6万余手；豆粕0905合约最高2507、最低2448、收盘2448，下跌93元/吨，增仓2.7万手；豆油0901合约最高6580、最低6472、收盘6516，下跌244元/吨，减仓3000余手。

隔夜美豆大幅下挫50多美分奠定了周四连豆市场的大幅下跌基调。从当天盘面看，因连豆早盘低开幅度比较大，这使得期价日内继续向下拓展空间受到限制，盘中短线资金交易依旧频繁，期价维持低位振荡，全天波幅较过去几日明显缩窄。随着美总统大选结束，人们重新关注全球经济衰退对商品市场的利空影响，美元恢复走强以及原油重回近期低点附近也加重了大豆盘面弱势。就目前来看，大豆市场仍将主要受到宏观经济面以及外围市场的影响，在国内需求明显恢复、南美新豆作物生长期天气出现威胁前，市场仍难获得有力支撑。技术图表上，连豆主力905合约过去几天在3400一线形成高位整理平台，周四的跳空下跌表现很可能意味着这波反弹行情的结束。

豆粕主力905合约因前日结算价较低，以至于周四尾市还被封住了跌停板。相对于豆油、大豆来说，近期豆粕表现明显偏弱，主力905合约周四已经刷新近期低点，进一步向下的空间似乎也被打开。但从另一方面看，目前豆粕期现倒挂明显，而且本周以来的下跌过程中该品种已累计增仓15万余手，说明多头资金也在随时准备侍机反扑。因此，短期内也不排除出现豆粕抗跌，豆油、大豆补跌的情况。

外盘市场：尽管周边市场原油和股价大幅下挫，周四CBOT大豆期货仍表现得较为坚挺，尾市的明显反弹令近月两合约小幅最终小幅收高。11月大豆收盘899.5，上涨4.75美分；09年1月最高911、最低883，收盘906，上涨2美分。

分析师称，全天大部时间里，大豆市场处于跌势，因股市和原油期价走软，而玉米、小麦市场表现也形成拖累。盘美农业部公布的出口美豆周度出口数据符合预期，近期美豆出口的持续良好表现为市场提供了一定支撑。有交易商将尾市上涨归结为技术性买盘，而其他交易商则认为是受商业买盘拉动，毕竟终端用户对于当前价格比较认可。此外，美国劳工部明天将公布重要的非农人口就业数据，而美农业部下周一还将公布新月度供需报告，场内也提前出现一些减仓盘。投机基金日内在大豆市场基本为双边交易。

观点建议：相对于外围市场原油、美股以及美元的表现，隔夜美豆表现得较为抗跌，近期美豆出口的良好表现说明目前价位已经达到刺激需求增加的效果，但在全球经济衰退担忧的持续影响下，大豆市场要走出独立反弹行情也不现实，市场近期维持低位区间振荡格局的可能性较大。由于美元继续走强、原油面临向下突破，CBOT大豆短期内有望重新回到900美分以下运行。预计今天连豆市场将走出小幅低开、弱势振荡行情，905合约日内运行区间3200-3260，建议日内以短线偏空思路操作，也可尝试买905粕卖905豆的套利交易，周末前注意适当控制持仓风险。

[重要提示]

        为应对经济衰退危机影响，本周四英国央行定宣布降息150个基点，欧洲央行降息50个基点。目前英国基准利率为3%、欧元区国家为3.25%，仍远高于美国的1%水平。

        据周四盘前美农业部出口销售报告，截至10月30日(周四)一周的美豆净出口销售量为89.46万吨，符合分析师此前预测的60-100万吨区间，较前一周和前四周平均水平下降39%、6%。中国当周新购美豆64.25万吨、装船83.66万吨。，由于进口成本明显低于国内现货报价，近几周来中国买家在美豆市场采购积极。

        关注美农业部于当地时间11月10日(周一)公布的新月度供需预估报告。分析机构目前平均预测美国2008/09年度大豆产量为29.16亿蒲，较10月份修正报告下调2200万蒲；平均预测美豆年度结转库存为1.89亿蒲，较10月份修正报告下调1600万蒲。

        按CBOT大豆最新收盘价估算，12月份进口美豆到港完税成本约为3185元/吨，12月份巴西大豆约3197元、阿根廷大豆约3250元(进口关税率按原来的标准税率3%计算)。

[现货情况]

        周四，黑龙江产区部分油厂大豆收购价稳定，其中九三哈尔滨3760/吨，佳木斯地区油厂收购价格3640元/吨，市场整体观望气氛依旧较浓。国内港口进口大豆分销行情依旧混乱，由于货源偏紧、开工率提升，山东青岛、江苏南通、连云港地区港口进口大豆的要价高达3800-3850元/吨，市场人士称已经超出了市场理性的范围。豆粕报价稳中有跌，豆油经近期连续上涨后有所企稳。

        按当前现货价格估算，国产大豆压榨利润为每吨-30至127元，进口大豆为-140至103元。