伦敦时间11月4日17:00（北京时间11月5日01:00)，LME三个月期铜收报4,350美元，周一收盘报4,090美元，今日盘中高见4,435美元。股市和原油期货走高，以及美元下滑抵消了对工业金属需求下滑的担忧。成交量清淡，市场参与者等待在美国总统大选结果出炉后，股市和汇市更加明确的反应。选举结果对金属市场会有间接影响，因其可能确定美元走向。市场认为，奥巴马获胜对美元有利，因预期奥巴马会采取进一步的财政刺激措施。国内市场冲高回落，受日内美元大幅走高影响。我们认为大选之前的反弹主要来自股市汇市的影响，金属的走势依然不乐观，因全球经济陷入衰退，需求大幅萎缩，尽管中国或许会有一些积极的财政政策来刺激经济，但是效果以及真正影响的需求会有多少还需继续关注。本周的反弹也是抛空的机会，前期连续的下跌动能的释放使得很多资金离场，这次如果能够持续时间反弹将会提供抛空的机会。今日暂时观望，或日内短线，操作逢高可轻仓抛空。

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据卢萨卡11月4日消息，赞比亚央行周二公布的数据显示，该国今年前8个月阴极铜产量较去年同期增长12.9%，至377,598吨。赞比亚央行(BoZ)称，去年1-8月铜产量为334,327吨。同时期铜出口为355,708吨，高于去年同期的318,163吨。分析师表示，该国铜产量因中国需求增长而增加，且在该国的富矿带开启了新矿。今年前8个月钴产量从去年同期的3,185吨小幅降至3,081吨，而出口从去年同期的3,139吨略降至3,098吨。赞比亚铜生产是该国的经济支柱。财政部预计，2006年该国生产600,000吨铜，2007年为535,000吨，预计随着海外公司对该国铜工业的大量投资，2010年产量将达到100万吨。

智利Antofagasta铜矿集团周二表示，第三季度铜产量较第二季度的119,000吨增长3.9%，至123,700吨，大体因为Los Pelambres矿石品位较高提振。今年前9个月，铜矿产量总计为357,300吨，较去年同期的312,600吨增长14.2%。Antofagasta铜矿第三季度铜的现金成本为每磅76.4美分，高于第二季度的72.3美分。Los Pelambres铜矿第三季度生产了90,000吨铜，较第二季度增长6.3%。主要是由于矿石品位较高且冶金方法得到改善，这抵消了工厂生产力因维修工作而下滑的影响。前三季度产量累计达到253,800吨，符合预期。该集团表示，下属El Tesoro铜矿第三季度阴极铜产量为21,500吨，低于第二季度的22,700吨。2008年第三季度LME铜均价为每磅348.9美分，第二季度为383.2美分。今年前9个月，铜均价为每磅361.3美分。第三季度钼均价为每磅33.5美元，高于第二季度的32.9美元。今年前9个月，钼的均价为每磅29.5美元。

周二沪铝主力合约901开盘14030元/吨，盘中窄幅震荡下行，收于13880，跌幅1.77%，成交115566手，较周一减少，持仓758850手，减仓866手。伦铝库存继续增加至153.2万吨。技术方面看，目前沪铝仍受压于20日均线，沪铝还处于一个震荡寻底的过程。消息方面，据上证报11月4日报道，前期减产的中国铝业拟于山东新建一年产能10万吨的电解铝厂；中国10月采购经理人指数(PMI)为45.2，低于9月的47.7，创该指数设立以来最低，亦系连续第三个月低于50；10月份通用汽车美国销售下挫45％，丰田下跌23％，福特下跌30％。尽管目前全球范围内普遍传出限产减产的消息，但铝市需求仍未有所增加，据估计直至2009年铝市有望保持盈余趋势，因此中长期沪铝继续保持空头思维，反弹逢高可放空。

美国总统选举日刺激美国股市大幅反弹，美国财政部考虑扩大注资范围助推股市创下有史以来最大选举日涨幅。有迹象显示OPEC开始执行减产决定，供应忧虑刺激买家采购，Nymex原油期货大幅收高约10%。美元周二下滑，因市场预期全球降息及信贷市场解冻，将振兴全球成长，美元避险需求下降。金价则受美元疲软、油价上涨影响大幅反弹。COMEX12月期金本周收高30.5美元，或4.2%，至每盎司757.3美元。前一交易日伦敦贵金属黄金上午定盘价为734美元/盎司，伦敦贵金属黄金下午定盘价为741.25美元/盎司。今日早盘国际现货金报763美元/盎司一线。

沪金期货昨日微幅低开后在空头主动打压下小幅下跌，随后低位震荡，午后有所反弹，主力合约Au0906报收158.36元/克，小幅下跌1.22元/克，即0.76%，沪金成交量有所减少，但持仓量小幅增加，主力空头增仓动作比较明显。

金价在本周众多不确定性政治经济事件影响下，短期因素引发金价波动加剧，消息明朗前短线规避风险为主。午前美国总统大选结果可能出炉，民主党候选人奥巴马胜率较高，若无意外事件发生，美元短期回落后将继续维持强势，金价很难反弹突破780美元/盎司压力，维持中期看空思路，逢反弹少量放空。

[重要提示]

澳大利亚央行周二降息75个基点至5.25%，降幅高于市场预期，引发市场对其他高息货币大幅度降息的猜测；

美国9月耐用消费品订单修正值月率上升0.9%，市场预期上升0.8%；9月份工厂订单月比下降2.5%，超出市场预期的下降1%。

今日重点关注美国大选，结果最早于午前公布。跟踪7日非农业就业人数及6日欧洲、英国央行议息决议等。

[港金模拟]

香港交易所于10月20日正式推出黄金期货，广发期货（香港）有限公司正与交易所联合举办“黄金期货模拟交易大赛”，望广大客户积极参与，您将有机会获得由香港交易所提供的总值三万五千港币的黄金。