上周五大连豆类期货周内第四天收跌停，期价刷新近期低点，日内交投、持仓均显萎缩。大豆0901合约最高3410、收3313元，下跌197元/吨，减仓1.1万余手；0901合约收3276，下跌179元/吨。豆粕0901合约收2751，下跌152元/吨，减仓近6000手；豆油0901合约收6810，跌416元/吨，减仓近8000手。

当日连豆市场未能延续前一天的反弹走势，隔夜美股大幅下挫、早期CBOT大豆电子盘恢复走弱令市场重新掉头向下。连豆901合约明显跳空低开，随之很快被大量抛单封死跌停，期价在主力合约连续图表上创下自2008年1月份以来新低。远月0905合约较0901合约出现37点的倒价差，这种价差排列关系印证了当前市场的空头氛围，同时主力席位周三、周四两天在905合约大举增持空单也加重了该合约压力。近期全球主要国家频出救市政策，但对投资者信心恢复于事无补。国际金融市场继续剧烈动荡，美元持续走强、原油跌势不止，外围市场利空氛围继续成为大豆期价下跌的主要因素。另外，由于对美农业部10月份供需报告大豆数据有一定利空预期，这也使得周末前做多意愿不足。从盘后交易所公布的持仓数据看，前日进场试图抄反弹的江浙资金日内以大多为平多增空操作，纠错意图明显。

豆粕、豆油当日跟随大豆市场走低。豆粕主力合约触及去年8月份以来新低，豆油主力合约则是去年5月份以来新低。目前国内豆粕、豆油期现价格均已形成明显倒挂，但库存供应充足、需求持续低迷状况亦令市场对现货前景难以改善，所以对盘面短期潜在支撑作用较为有限。

外盘市场：受全球经济担忧引发投机多头平仓以及美农业部利空报告数据打压，周五CBOT豆类期货扩大电子盘跌幅，全天绝大部分时间锁定跌停。11月大豆最高916、最低910、收盘910，下跌70美分；09年1月大豆收盘925.5，下跌70美分。 

分析师称，经济衰退担忧及全球信贷危机可能削弱美国出口引发市场恐慌，诱使多头平仓离场。周边市场对今日价格走势影响重大，美股及美原油双双暴跌，同时宏观经济因素不确定亦令投资者试图规避持仓风险。当天盘前的农业部月度报告增添市场利空基调。报告显示，2008/09年度美豆收获面积预计为7550万英亩，较上月增加220万英亩，抵消单产降低影响。由于豆类产品需求减少，08年美豆结转库存大幅增加8500万蒲式耳至2.2亿蒲式耳。报告数据缓解了市场对08/09年度大豆供应短缺的担忧。投机基金日内卖出大约4000张大豆。由于最终收跌停板，依交易规则下周一CBOT大豆期货合约日内涨跌限幅将扩大至105美分。

观点建议：大豆市场除外围市场压力明显外，美农业部10月份供需报告数据无疑又起到了雪上加霜的作用。伴随着美豆供应增加、全球经济衰退引发需求前景担忧的影响，大豆期价将继续向下寻求合理估值区间。另一方面，市场在连续暴跌之后，技术性修正反弹局面也随时都可能出现，只是这种反弹需要有外围市场原油、美元表现的配合，所近期关注重点还是要看市场对全球救市措施的反应。从连续图表上看，美豆接下来的下方目标位将可能在800美分一线，上方阻力位则在1000美分水平。

连豆上周五先于美盘下跌，按照内外盘跌幅对比，连豆还要有大约120点左右的补跌空间，所以今天盘面再度封死跌停的可能性不大，期价有望走出明显低开、低位振荡整理行情，盘中不排除再次短线资金进场抄底的情况，关注901合约盘中在3200附近的支撑表现。建议空单低位获利减仓，日内可选择大豆、豆油少量短多介入。

[重要提示]

        美农业部上周五早晨公布的10月份供需报告大豆数据明显利空。尽管美豆单产如期下调，但因面积预估出人意料的大幅向上修正220万英亩，致使产量预估不降反增，而年度结转库存预估也有较大幅度调增。

        据CFTC最新持仓报告，截至10月7日(周二)传统商品基金持有CBOT大豆期货净多单5.1万手,较前一周增加约2000手；指数基金持有CBOT大豆期货及期权净多单11.6万手，较前一周大减1.4万手。预计截至10月10日(周五)商品基金大豆期货净多单仍在5.3万手左右。

        按CBOT大豆最新收盘价估算，11月份进口美豆到港完税成本约为3392元/吨，11月份巴西大豆约3392元、阿根廷大豆约3377元(进口关税率按原来的标准税率3%计算)。

        大商所10月10日公布的仓单周报(单位 手)：

[现货情况]

        受长假期间外盘大跌拖累，过去一周国内各地豆类报价大幅下滑。周五，黑龙江各地收购价在3300-3500元/吨之间。油厂、现货商收购兴趣不高，农民较惜售心理也较强，购销两淡。豆粕、豆油需求继续保持疲软。