铜：LME铜市破位下跌，整个商品市场全线下跌和全球经济放缓担忧，欧洲经济衰退，美联储维持利率不变，美元强势上行，依次破74，75，有破76之趋势。LME铜库存继续增加6000多手，现货升水呈下滑趋势，由190跌至120附近。国内市场相对抗跌，主要因现货市场的支撑，市场消费在下跌后的几日出现了活跃，市场平水铜货源趋紧，除了部分进口铜有流通，现货升水基本与普通平水铜价格相差无几，所致价格相对外盘抗跌。内外最新比价为7.95，上周同一时间为7.77。鉴于目前LME铜价位已经跌至7430一线，在已经跌破200日均线并跌破7600位，后市或继续向下寻求7300支撑，加上库存频频增加，美元走强，金属市场继续承压，国内现货尽管吃紧，但是如果LME铜未站稳，必将进一步走软，但因内外基本面的差异，内强外弱的局面将延续，可考虑买国内卖LME的套利。国内市场仍可逢高抛空，原有空单暂时持有，如果美元回调，可逐步平仓。

基本面：

        LME库存本周最新库存数据为150875吨，上周同一时间为144650吨。国内上交所库存最新库存为31509吨，上周为36839吨，较上周减少5330吨。

        LME现货升水呈现单边下滑趋势，从190下跌为120美元，现货供应状态有所改善。国内期铜本周二随外盘大幅收跌，现货市场当天铜价亦跟随下跌了近千元。市场消费在随后的几日出现了活跃，平水铜基本维持在了61000元/吨上下，升水铜维持在61000-61200元/吨区间。市场平水铜供应较少，除了部分进口铜有流通，现货升水基本与普通升水铜价格相差无几。

        据香港8月8日消息，分析师周五称，鉴于消费商需求低迷和货币紧缩政策的作用，估计中国7月的未加工铜和铜产品的进口量仍将维持在低位。据估计，7月中国的进口精炼铜数量约为75,000-76,000吨，接近6月触及的19个月低点。自上个月开始，各家银行已经加强了对信用证的控制，从而令进口商的融资能力受限。

锌：全球宏观经济数据疲软和对需求的担忧在拖累了整体伦敦金属。库存上升和以铜为主的其他金属大幅下跌引发了伦锌继续震荡下滑。出口退税取消市场已经基本消化，周五跌破1750的支撑，后市或继续向下寻求支撑。沪锌成功破15000下行,LME则破1800美元,并破前低.国内现货市场现货成交清淡,货源充足.从总体持仓看,期价下跌,持仓增加,市场分歧增大,但是空头主力仓位并无变化,且从期价稍有涨势空头增持来看,后市看空氛围依然很浓,加上市场仍未有大厂减产消息传出,后市锌继续看跌,建议逢高抛空,破14000平部分仓位。沪期锌呈逆基差排列，近强远弱。这不是由于现货基本面发生了好转，相反在进口锌和国产锌原有大量库存下基本面十分疲弱，但由于沪期锌下跌幅度过深过快，现货国产锌有所惜售跟跌迟缓形成的。最新比价8.51，上周同一时间为8.29。

基本面：

        LME期锌最新库存162,625吨，较上周末增加4250吨；最新注销仓单11400，注销仓单/库存比7.01；持仓208681手，较上周四持仓增持5144手；上海期交所最新公布库存为72192吨，较上周增加了826吨，连续第四周增加；其中上海库存50072吨，增加186吨；广东南储库存20000吨，库存连续21周处于饱和状态；杭州库存2120吨，增加了640吨。

        LME现货锌最新贴水16-贴水10美元，现货贴水较上周有所扩大。上海现货锌市跟随沪期锌趋势，但强于沪期锌。在周初扩大跌幅后，逐渐企稳于14450-14650元/吨之间。经过近两个星期的消化，市场中流通的进口锌略有减少，国产锌锭对锌价起到了引导支撑作用。进口0#锌报价多和国产1#锌价相同，国产交割品牌锌多跟随沪期锌主力月0810合约卖盘升水100-200。市场成交比较一般，对后市的不确定忧虑令消费商观望，不敢积极消费。

        株洲冶炼集团称锌产能将增加100,000吨北京8月6日消息，中国最大的锌冶炼产商--株洲冶炼集团（ZhuzhouSmelter Group）一资深人士周三称，在该公司冶炼设备升级改造工程年底完工投产后，该公司锌冶炼产能将增加20%或100,000吨。据称，升级改造工程包括，水循环工程，减排设施和新的锌再生冶炼产能项目。目前，该公司锌冶炼产能为500,000吨，估计今年的锌产量料为400,000吨。

    基金持仓

CFTC基金持多8月5日当周基金持多继续减少，基金持空几无变化减持5手，由20304减至20299手，基金持多减少2082手，由18062减至15980手，总持仓增加1972手，最新持仓为110205手，上周为108234手。

上周金价在美元强劲反弹，原油等大宗商品纷纷下调影响下，持续下跌，连破重要关口，最终在前期低点850美元/盎司一线获得支撑。COMEX期金主力12月合约大跌52.7美元至864.8美元每盎司，即5.74%；周五伦敦贵金属黄金上午定盘价为864.5美元/盎司，伦敦贵金属黄金下午定盘价为852.5美元/盎司。今日早盘国际现货金报861美元/盎司一线。

黄金

沪金期货上周震荡探底，盘中多头积极抵抗，但无奈外盘大势跌势不止。沪金期货主力合约Au0812报收194.11元/克，周结算价下跌8.67元/克，即4.28%，成交量和持仓量都增加较快。上海期货交易所黄金库存维持84公斤不变。

本周欧美将公布月度通胀数据、二季度GDP初值等经济数据，美元的强劲上扬需要数据的进一步支持，否则面临回调压力，金价在经历连续大幅回落之后，850关口的支撑力度强烈，有望企稳反弹，但信心受挫，高度有限。