农产品：

豆类：豆粕仍是近期的领涨品种，现货的巨大升水导致期价易涨难跌：连豆周内冲高回落、震荡整理，主力资金进出频繁；美盘稳步盘升，期价连创新高。美农业部周一面积报告及季度库存报告大豆数据虽符合约市场预期，但长期供需趋紧格局却进一步确立，加之天气影响不确定性以及通胀忧虑影响，大豆期价继续获得支撑。与美盘相比，连豆周内表现有些滞涨，主力多头逢高获利减以及锁仓交易明显，但周四的大幅下挫已使盘面获利压力得到明显释放，市场整体上涨趋势仍旧完好， 本周黑龙江大豆收购价较上周再度上涨40-60元/吨，豆粕现货与近月0809合约仍有350元左右的倒挂价差，国内豆油现货表现坚挺，但对盘面支撑力度不明显，技术上，各品种仍处多头格局，以逢回落买入为主。下周除继续关注天气因素外，由于美农业部周五还将公布月度供需报告，不排除市场炒作报告利多预期的可能，这将支持美豆继续向上拓展空间。预计下周连豆将呈震荡反弹走势，建议以短多思路操作。

玉米：   本周大连玉米冲高回落，走势振荡，持仓量有所增加。近期国内玉米现货价格总体稳中有升，东北产区粮源已显不足限制玉米下跌空间，7月1日起铁路运费上调亦增加了玉米的支撑力度，从而增强了市场主力低位进场波段做多的信心，但美国农业部意外调高了美国玉米种植面积，给国内的做多势力泼了一身的冷水，多空再次显得小心翼翼，周边市场豆类超买后的获利平仓压力给玉米走势增添了更大的不确定性。值得注意的是当前东北产区玉米长势良好，华北玉米播种及生长情况不错。大连玉米短期方向不明，可按振荡思路进行操作。

白糖：本周郑糖放量下跌，在周中公布6月产销数据后，市场转为对远的担忧，远月合约领跌下行，新糖合约趋于向现货靠拢。图形呈空头排列。如果下周初，依然低开或走跌，则可能再度引发多头砍仓盘而继续下跌。同时，套利仓或增加，迫使远月合约进一步回落。此外，下周二将收储，此次收储虽早为市场消化，但收储价格较高，想来会引发糖企激烈竞价，或有可能导致竞相杀价而下跌的局面。多头似乎也预料到这一点而在本周减仓离场。比至下周中、周末时，或能暂时企稳，在新价位继续震荡。是以建议，多头下周暂时回避，空单继续持有。

 棉花：本周郑棉跳水，在下跌过程中，前期低点的支撑力度非常弱。美国农业部报告对棉花利空，美棉下跌。这给本来就需求不振的国内棉花带来更大的打压。目前，郑棉呈弱势震荡格局，901下周关注14800一线的支撑力度。

橡胶：本周沪胶先在28000点附近弱势振荡，周四受周边商品影响而大幅跳水，周五交投振荡，小幅走低。国际天胶产区本周天气状况不好，使本已恢复得差不多的割胶工作再次受到影响，受期货市场的影响现货价格有所下跌，但跌幅有限，交易商观望。国内产区云南天气不好，但海南天气晴好。现货价格回落至27500元/吨以下，交易量也明显不如前几周。日胶较沪胶稍强，基本保持宽幅振荡之势，周四的暴跌也影响了日胶的走势。本周多头基金净多头有所增加，推市意愿较强，另外，总持仓增加3000张至5.3万张，交投情绪高涨。本周初部分多头减仓，上冲动能明显减弱，但周四暴跌并没有使多头主力减仓，周五多头仓位有所增强，行情可能反复，下周沪胶可能继续在27000-28000点振荡，保持多头思维。

燃料油：本周燃料油强势上扬，上涨近300点，因原油冲上140点激起了新的做多情绪，现货价格推涨也支撑期价。新加坡燃料油现货连续创造历史新高，但交易清淡，买方承受能力有限。国内燃料油现货价格因资源紧张，继续上调190点至5340元/吨。因原油方向明朗而货源较紧，交易商询货较为积极。另外，市场仍然等待电厂补贴政策的出台，目前电厂需求受到严重抑制，因燃料油价格过高。原油强势，燃料油仍积极看多，中线操作。短线注意燃料油回调风险，因虽然现货价格大幅上调，但显得过急，基础不够牢固，下游需求方需要时间去接受，而且目前再次处于期价较现货价格升水幅度偏大的状况。

金属： 本周LME铜突破历史高点，主要是美元走软（接近72），原油不断创出新高，秘鲁罢工如火如荼，基金净多不断增加。国内则表现被动跟涨，现货出现贴水，成交也不旺。周四欧洲加息，但是交易商对欧洲央行总裁特里谢的讲话感到失望，欧元兑美元因此急跌，由此造成的金价下滑以及原油期货回落同样令基本金属承压。尽管有所回调，目前LME铜上涨趋势仍然完好，罢工亦未结束，国内809合约虽破黄金分隔线63300，但是仍然站在63000之上，目前不建议去追空，关注罢工现象及美元走势。本次LME铜行情发动得不到中国因素的配合，因此上涨受到拖累，上涨空间有限，尽管LME铜创出新高，美元走软，原油继续走高，金属锌仍然表现疲软，本周LME锌终究成功跌破1800美元，沪锌跌破15600，目前讨论成本问题已不重要，因为下跌过程中，成本的支撑只是短暂的，不会因此筑底。但是价格如果成功跌破15000，价格或继续走向14000。但是料15000位置会存在短暂的支撑。短线空单仍可持有。

黄金：本周国际金价冲高回落，在欧洲央行加息预期前美元疲弱，油价迭创新高，带动金价上涨，但在周四公布加息后，由于欧洲央行总裁特里谢言论不如预期强硬，美元借非农就业数据符合预期影响大幅反弹，金价回落。沪金期货主力合约Au0812报收206.31元/克，周结算价上涨7.17元/克，即3.60%，成交量放大较多，但持仓量继续萎缩。下周美元在欧美投行公布二季度业绩影响下料回落，金价有望整理后继续走强。。操作上，多单可减磅或暂时离场，下破935美元则全部离场。等待价格回调结束买入。
股指期货：

本周股指继续震荡下挫，全周大盘并没有因为政策面的暖风刺激而有所做强，继续弱势整理。一方面，蓝筹权重股成为轮番做空的主力，对市场负面影响深远；另一方面，活跃市场的资金依然是短线行为，市场热点缺乏持续性，行情波动幅度较大；周四市场在原油价格再创新高和美股周三的大跌的影响下A股大幅低开并创下新低，随后两市就在中小盘股的带动下引发了全线的普涨行情，上证综指接连收复2600点和2700点两大整数关口，成交则较前一交易日同比激增八成，周五未能延续反弹，宽幅震荡。在没有实质性利好影响的情况下，预计市场短期不会改变弱势整理状态，市场将继续构筑阶段性底部。

  中登公司发布最新统计显示，继前周出现逆转回升后，上周两市新开A股账户再度攀升，达到30.03万户，创出近6周以来的最高值，但上周参与交易的A股账户仅占比8.69%，仍旧在一成以下，显示投资者谨慎心理。近四成公司预报中期业绩逾200家预增。Wind资讯统计显示，截至7月3日，公布了中期业绩预测的共有586家上市公司。其中207家业绩预增，41家预减，28家续盈，78家续亏，46家首度出现亏损，53家实现扭亏，93家略有增长，35家略有下降，还有5家尚不确定。台当局7月4日通过“重新检讨放宽基金投资涉陆股之海外投资比率”，将投资大陆挂牌上市有价证券比率，则由现行0.4%放宽为10%。至于现行台湾证券业者投资港澳H股、红筹股比率不得超过10%的限制则予以取消，可能为A股带来新的资金流入。原油价格突破140美元后屡创新高，标志着新一轮通胀压力正在形成。国际股市上周纷纷大幅下挫并波及A股，严重打击了市场信心。同时高通胀背景下加息预期进一步加强，东南亚各国已经开始纷纷加息，国内加息的可能性也会加大。资金供求关系仍然偏紧，南车股份和光大证券IPO两大盘股的发行令市场雪上加霜。

   HS300指数周开2782.84点，报收2741.85点，跌2.63%，成交量略微委缩。继上周强于现货指数以后，本周仿真交易再次强于现货指数，继续呈现远强近弱的特征。尤其是远月合约0812，在现货指数周下跌2.63％的弱势下，本周上涨7.11％。除了价格较强之外，四个合约的成交量和持仓量较上周明显有所放大。

    经过长时间的大幅调整之后A股市场对中长期投资者的吸引力逐步得到增加。 另一方面，面对市场的持续低迷，政策面也是暖风频吹。虽然由于短期市场信心依然低迷，投资者的心态在短期内还难以得到有效的修正和改观，但我们认为，在市场估值风险已经大大降低，而政策面持续保持积极效应的双重支撑下，可以预期未来一段时期，投资者的参与意愿和做多动能将有望逐步得到提升，从而为有效扭转目前的弱势格局提供契机。