本周，全球的目光都聚集在中国四川，一场罕见的毁灭性地震让汶县成为世界的焦点。到目前已经有近三万条生命被它无情的吞噬，人的生命在这一刻是如此的渺小却也尽显珍贵，还有更多的人正在黑暗中期盼着黎明的到来，我们祝他们好运！自然灾害会对社会的各个环节造成不同程度的影响，当然包括期货市场。本周一，在灾害发生后，商品期货市场各品种基于对供应的担忧，价格运行以上涨为主，但必须提醒投资者的是，灾害影响的是一时，而且不可能对每个商品都有实质性的利多，短期的上涨，必然有投机分子的借势抄作成分在里面，我们应针对不同商品的具体情况做具体分析，不盲目追多，不发国难财，也不要上了投机多头的贼船。从短期来看，本次灾害对金属和和部分农产品的影响明显，四川是铅锌产地，虽然目前矿产受损情况还未最终确定，但部分电坝受损影响发电已经成为事实，这些对金属尤其是铝影响较大，而且灾后重建也是实实在在的潜性利多，所以本周金属上涨情理之中，但短期近一步上涨还要视灾害的最终受损程度。农产品中对豆粕，玉米的影响相对应较大些，四川是养殖大省，这场地震对刚刚转好的养殖业无疑又来了当头一棒，地震灾区的生猪产量约占全省的50%，如果该地区的产量受损严重，必将影响到此后国内的豆粕需求。四川是我国第一产猪大省，猪肉产量超过全国产量的10%，如果灾后统计数据显示确如预计的情况，则后期豆粕价格将受到较严重的打压。灾后往往会有大疫出现，雪灾后的禽流感疫情使养殖业雪上加霜，本次地震的破坏力罕见，担心震后再次出现疫情使养殖业的恢复更是增加了不确定性。其它的一些品种基本上受本次地震的影响更多的是心理层面上的，所以投资者应冷静面对，同时，我们也要坚信虽然灾害的损失巨大但国人的凝聚力是更强大的，一切都会好起来，灾难面前不应恐慌，平和的面对灾害，也平和的面对市场的涨跌。

农产品：

豆类：本周豆类的价格运行走势除和灾害影响有关外，另外一个重要因素就是阿根廷罢工问题的进展情况。但结果是阿根廷农民将继续进行针对粮食出口税收问题的罢工直到5月21日。这支撑美豆出口销售，推动期价高位运行。目前市场多空矛盾明显，利多的主要是上周农业部报告及本周的罢工问题迟迟不能解决及突发的地震导致投资者的恐慌性通胀因素，而利空因素主要表现为现货供应压力将慢慢体现，截止到5月9日，中国主要港口的大豆库存总量在340-360万吨，本月还将有另外360万吨大豆到货。目前我们无法对地震造成的损失做出准确的预测，也无从得知豆粕需求何时恢复。受地震影响，中国的猪肉消费短期内也可能减少。四川是中国养猪及家禽养殖大省。同时中美两国今年种植面积的大幅增加也是影响市场的长期利空因素，综上，我们可得出的结论是，市场短期虽然处于强势，但这种强势不具备持续性，随着时间的推移将转入对空头有利的局面，阿根廷罢工进展和中国灾后对养殖业的具体影响将是改变多空强弱格局的短期决定性因素，现货市场上方面，本周大豆，豆粕，豆油价格借外盘涨势都有不同程度的上扬，但大豆成交相对较好，主要受近期国产食用大豆销售较好带动，技术上，短期多头形态完好，上周报中我们说809有可能会形成双顶，但概率不大，但罢工不能顺利的解决又加剧了这种可能性，预计下周初仍有上冲空间，豆一指数4910，0809的前期高点5548，0901的4620为重要技术压力位，操作上多单可冲高至此一线附近离场并可反手为空，一旦罢工结束则可加码持有，中长期看空思路不变，豆粕亦可采取此策略，冲高过程中多单减持逐步放空。

玉米：本周大连玉米受地震引发的需求减弱担忧及外部市场回调的影响资金大幅离场、成交小幅增加，期价震荡下行，0901期价在1942附近遭遇了多头的强烈狙击，短期应还有一个聚集人气的过程，目前市场由于天灾致使玉米市场紊乱，短期地震给空头凭增添了一缕东风，保持短空思维，反弹入市抛空。

白糖：郑糖本周呈弱势震荡格局，周初虽有反弹之势，但最终力度不足，现货压力仍牢牢压制期价的上涨空间，短期这种格局仍将持续，期价处于大跌之后的横向盘整阶段，国内产区现货报价变化不大：南宁站台价3270－3300元，成交清淡；柳州站台价3280－3290元，成交清淡，昆明3200元，成交清淡；操作上，短线思维，日内操作为主，不追涨杀跌，中线建多机会仍需等待，合理的价位0901还应在3800以下。

金属：金属本周借助地震引发的对供应担忧及灾后重建的利多放量突破，一改前期弱势，地震造成水电站大坝与电网损坏，将加重中国的电力短缺，从而导致铝供应紧缩，铝是耗电量最大的基础金属，电力约占铝生产成本的三分之一。虽然灾情的具体影响不能确定，但短时间的对投资者心理的担忧将使期价在未明朗前保持强势，这和年初的雪灾将有些相似，后市我们仍将关注灾情进展情况及对金属的供应能产生的具体影响，技术形态上，短期金属市场处于多头格局，空单应离场观望，即使改变不了供求，目前市场的人气对空头是极不利的，应该回避这种风险。

能源：原油牛市格局仍在继续，但上涨稍显乏力，在保持多头思维的同时更应该看到做空的机会，目前的燃油和年初的豆类有几分相似之处，谁都知道牛市不言顶，但这种没回调的涨法是越涨越让人心发毛的，虽然市场不会简单的反转，但我们在操作中只要把握好止损的设置，可以逐步尝试去验证自己的观点，做多做空都是可行的，当投资者觉得追高的风险更大于逆市的风险时，逆市不是不可为之的，操作中灵活把握，管理好资金既可。

橡胶：连续两周强势上扬，但内外盘短期都面临前期高点的重要技术压力位，短线多单冲高可暂离场观望。

黄金：
本周上海黄金期货触低反弹，跟随国际金价走势。金价周初大幅下跌并刷新了历史地点，最后两个交易日上演了绝地反击，收盘比上周略高。本周欧元区和美国先后公布了重要的经济数据。美国CPI升幅下降给美联储结束降息提供空间。贸易逆差受窄、净资本流入增加以及零售数据的上升也改善了市场的悲观气氛。但本周初请失业金人数增加表明美国劳动力市场依然疲弱，纠正了市场对月初的非农数据强劲利多的理解。美元指数处于震荡整理的走势，上涨下跌都有一定的难度。原油走势呈探低回升态势。欧佩克拒绝增产、伊朗减产的传闻以及取暖油强势上涨为原油提供支撑。另有消息称，大笔原油看多期权即将到期是资金积极推高油价的潜在原因。但需求减弱对原油价格形成压制，数据显示，近期中美进口原油数量均有不同程度的减少。同时，随着看多期权的到期，原油的买盘动力衰减。技术上，近几周，原油价格不断拉涨，运行至记录高位后，短线回吐压力逐渐加大。但技术指标维持强势，周线与月线的支撑作用较强，原油价格整体仍然处于强势。后期很难再走出无视美元的上涨走势，为金价提供的支撑将减弱。支撑黄金的利多基本面并没有改变。汇率市场的波动仍是主导金价走势的主要因素。近期美欧经济政策多变，为金价走势增加了不确定因素。技术上看，金价运行至比较敏感的技术位置，虽然前期低点守住，但后期反弹成功的概率不大，预计将维持弱势震荡的走势。震荡区间850-900美元每盎司。人民币在破7之后暂挺升值步伐，国内金价上方压力减轻，但其走势仍弱于国际金价。建议投资者保持观望，激进的投资者尝试短多操作。

股指期货：

大盘受上周央行再次提高利率及周初的地震影响周初以低开震荡企稳为主。周线缩量收阳，说明短期仍处于反弹中的横盘整理格局，市场对于灾害的反应显得比较成熟，恐慌性抛盘没有出现，说明投资者对后市的信心在加强，后市随着灾情的稳定及市场人气的聚集，有望进一点走暖，近期回落仍可选入调整中的个股。中期看多思路不变。

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