国内市场：经连续三天震荡下跌后，周一连豆增仓反弹，但成交并没跟随有效放大，市场整体仍处于近期弱势当中。大豆0809合约最高5091、收盘5090，较前收盘下跌75元/吨，持仓小增1600余手；0901合约最高4137、最低4098、收盘4134，上涨10元/吨，持仓增2.8万余手。

当日连豆反弹走势有些出乎意料，市场忽视上周五美豆下跌20多美分的消极影响，期价仅略微低开，随后即在电子盘以及大连玉米走强的带动下增仓反弹。大豆主要月合约全天近强远弱特征明显，0809合约震荡拉升、尾市刷新日内高点，0901则在早期确立日高点后维持窄幅盘整，两合约收盘价差也再次扩至956点，空头在远月合约的积极封压显然抑制了其涨幅，近月合约则还是在消化陈豆基本面的利多影响。豆粕、豆油当日跟随大豆反弹，其中豆粕表现相对较强，但主力合约均为小幅减仓，在基本面仍旧偏弱的条件下，期价走向更多是受短线资金进出影响。

盘后交易所持仓数据显示，当日大豆主多以换手为主，增仓头寸主要来自于分散的短线跟风席位，主空则在远月合约大举增仓，同时也有新的套保盘介入；豆粕、豆油持仓变化不大。

外盘市场：周一CBOT大豆市场回吐隔夜电子盘涨幅，期价破位下挫并最终收低。7月合约最高1357、最低1280、收盘1297.5、下跌39.5美分/蒲；11月大豆收1196.5美分，下跌25.5美分/蒲。

在隔夜电子盘先行收高14美分的情形下，当日CBOT大豆市场未能延续早期反弹势头，有关阿根廷罢工谈判可能迎来转机的传闻以及美玉米播种延误令大豆面积潜在增加担忧对市场构成主要压力。全天场内买玉米/卖大豆的套利交易活跃，同时大豆主力合约接连下破1307、1300美分关键支撑位也引发明显的技术性抛售行为，跌幅被进一步放大。投机基金日内卖出大约4000手大豆。

观点建议：美豆连续四个交易日收低，期价在下破前周低点后技术上的“双头”形态确立，如果阿根廷罢工事件如期得到妥善解决，市场阶段性下跌行情将不可避免。美豆回吐电子盘涨幅破位下跌表现对今日连豆市场有很强的“杀伤力”，市场补跌意愿明显，9月、1月合约有望再次探试4966、4070支撑位，而且远月合约下破的可能性很大。操作上，继续保持逢高沽空思路，重点选择走势偏弱的大豆0901、豆油合约，长假前注意控制好仓位，短线获利单应及时了结。

 [重要提示]

        有传闻称，阿根廷农民可能暂时不会恢复罢工。自周五该国经济部长被罢职后，外界猜测政府和农民间的谈判将迎来转机。

        据美农业部周一盘后公布的作物进度报告，截至4月27日(周四)，美豆播种完成2%，落后去年同期3%、五年平均5%的进；美玉米播种完成10%，远落后去年同期20%、五年同期平均35%的水平。

        按美豆最新收盘价估算，5月份进口美豆到港完税成本约为5104元/吨，5月份巴西大豆约4773元/吨、5月份阿根廷大豆约4734元/吨。

        按目前现货报价推算，国产大豆压榨利润在92元/吨至负121元/吨之间，进口豆压榨则有44-357元/吨的亏损。目前国内港口地区进口大豆库存总量在396万吨左右，高于上月末的381万吨水平。

 [现货情况]

        本周初，国内各地区大豆类现货报价稳中有跌，其中豆油跌幅相对较大，终端需求依旧恢复缓慢，总体成交不活跃。