国内市场：受隔夜美豆冲高受阻拖累，周四连豆市场明显低开，全天窄幅震荡、成交及持仓均显萎缩。大豆0809合约收5103，较前日小跌2元/吨，持仓减3000余手；0901合约最高4191、最低4152、收4178，下跌38元/吨，持仓减近1.4万手。

当日连豆走势较为平淡，虽然美豆隔夜疲软表现对市场有一定压力，但市场整体观望氛围浓郁，短线、减仓交易成为主流，期价波动区间也较先前几天缩窄。盘面上，连豆主力合约依旧是近强远弱，0809合约日内区间波动，0901合约则回补前日向上跳空缺口，两合约收盘价差扩大至925点。

大连豆粕、豆油期货当日也均呈现减仓缩量的整理行情，主力合约收盘较前日分别下跌19元/吨、130元/吨，持仓也均是小幅削减。目前国内豆粕、豆油现货报价较为稳定，但豆油库存压力明显、养殖业豆粕需求恢复缓慢，加之国家政策调控压力持续，期价仍难以获得明显支撑。

据盘后交易所公布持仓数据，连豆主空席位日内在大豆0901合约减仓动作较为明显，多头主力持仓变化不大。近几日主空席位在大豆合约上频繁进出，以期通过在内、外盘间打“时间差”来优化建仓成本，对市场来说具有很大的迷惑性。此外，豆粕主空席位对先前锁定的多单头寸有大幅减持迹象。

外盘市场：受投机卖盘及技术面打压，周四CBOT大豆市场明显收低。7月大豆最高1388、最低1352、收盘1361美分，下跌24.5美分/蒲；11月大豆收盘1240.5美分，下跌17.5美分。

分析师称，当日美豆下跌主要是受到周边市场拖累，美元连续两天大幅走强以及原油、黄金期价的回落令投机避险资金大举撤离商品市场。与此同时，盘前周度出口销售报告、美普查局大豆压空报告数据缺少利多支撑，期价下破移动均线支撑位所引发的技术抛售也对大豆市场构成压力。投机基金日内卖出大约3000张大豆。

观点建议：美豆连续两天高位回落，在美元走强、通胀指示性商品高位回落的情形下，投机基金在商品市场减仓动作明显，技术形态上美豆继续构建“双顶”，期价有进一步下跌的趋势，但阿根廷罢工事件的进展情况仍会对市场有很大不确定性影响。预计今天连豆市场将跟随美豆走出明显下挫行情，大豆0901合约强支撑位将可能是在4070附近，建议短空操作，周末前注意适当控制仓位。

 [重要提示]

        据美农业部周度出口销售报告，截至4月17日(周四)一周的美豆净出口销售量为37.67万吨，较前一周和前四周平均水平分别削减21%、7%，符合分析师预测的20-50万吨区间；中国当周购买5.26万吨、装船17.39万吨，同时还有1.5万吨豆油将发往中国。

        阿根廷政府周三颁布供应法案，对囤积商品的生产者将给予严厉惩罚措施。但有传闻称，阿根廷政府打算暂时调低或中止目前的大豆出口关税，所以下周阿根廷农民能否恢复罢工仍有很大不确定性。

        按美豆最新收盘价估算，5月份进口美豆到港完税成本约为5267元/吨，5月份巴西大豆约4949元/吨、5月份阿根廷大豆约4967元/吨。

 [现货情况]

        周四，黑龙江各地大豆现货报价稳有涨，港口地区价格较为稳定；豆粕、豆油价格变化不大，总体成交仍低迷。以下为部分地区报价情况(元/吨)：

    北方部分地区玉米价格涨跌互现，南方地区大部稳定，局部上涨。长春大成挂牌价1500元/吨，较前日上涨40元/吨；蛇口港玉米成交价1750-1760元/吨，大连港二等以上玉米平仓价1600元/吨，山东青岛地区饲料厂收购价1750元/吨左右，均与昨日持平。东北港口玉米价格相对平稳。大连港口玉米平仓价1590-1600 元/吨；锦州港平仓价1580-1590元/吨。

[棕榈油]

国内市场：周四，大连棕榈油低开低走收盘下跌，主力P0809低后窄幅震荡尾盘收于日内相对低点，以10524元/吨收盘，下跌176元/吨。成交量虽有增加，但仍为主力倒量所为。持仓量微增72手，观望心理仍强。美国玉米播种进展仍然缓慢，对CBOT豆油产生压力，从而对棕榈油有所影响。发改委驳回了国内四大食用油生产和经销企业的提价申请利空近期内将继续影响期价。政策强压下油脂类期货短期大幅反弹几乎没有希望。近期棕榈油现货出货量仍没有实质性地增长，预计这种状况在五一节之前不会有明显的改善。今年一季度我国棕榈油进口量达到124万吨的较高水平令用油企业的观望心理有所加强，现货市场表现对大连棕榈油期货仍有所拖累。大商所仓单注册为310张，现货已经开始向期货市场转移，对仓量不大的棕榈油期货有较大的压力。技术上P0809开始回补周三的跳空缺口，重回短期均线之下，周二平底阳线10158的低点对近期价格仍有较为重要的支撑作用，振荡格局有望保持。支撑位10120、9950，压力位10750、11050。预计大连棕榈油保持震荡。棕榈油流动性不足，建议日内交易为主。

国际市场：周四，BMD毛棕榈油期货因豆油期货疲软且印尼调低棕榈油出口关税的预期压低价格，收盘下跌。7月合约收低90令吉至每吨3,460令吉，接近日低3,454令吉。许多市场参与者离场等待将在周五公布的关键的市场推动性消息。7月合约支撑位3430、3300，阻力位3600。

 [重要提示]

    ITS和SGS预期在周五公布4月前25天马来西亚棕榈油出口数据。市场预期4月1日－25日期间棕榈油出口为大约100万吨，与3月1日－25日期间预估的101-104万吨相近。

    市场预期印尼将5月棕榈油出口税率由20%下调至15%。这将导致需求转向印尼而不是马来西亚。