受外盘农产品再次全线跌停影响，周四大连市场豆类商品继续探低，但因午后跌停板被打开，期价收盘跌幅有所削减。大豆主力0809合约最高4734、最低4589、收盘4688，较前日下跌100元/吨；0901合约收4102，下跌105元/吨。豆粕0809合约收3201，下跌129元/吨；豆油0809合约收10622，下跌10元/吨。

由于外盘继续委靡，当日连豆市场早期多数时间仍笼罩于恐慌性抛售氛围中，期价封于跌停价位。但随着午后国内股市大盘上演惊天逆转，急于抄底的短线资金、空头获利平仓推动了期价自跌停板价位反弹。盘面上看，由于近期跌幅最大，加之控盘量也相对较轻，豆油反弹力度显得最为强劲；大豆表现次之；豆粕则最弱，期价仍以跌停收盘，主要还是空头主力封压坚决。不过，日内大连豆类商品整体仍为减仓特征，这种反弹势头能否继续还有待进一步观察。

显然，造成目前市场恐慌性下跌的主因还是国际金融市场动荡，在外盘大豆没有明显企稳前，连豆市场要走出超跌反弹行情仍十分困难。随着CBOT大豆周四再次跌停，期价目前已经回至1月下旬大幅上涨的起点位置，与之相比，连豆市场显然还有补跌的必要。不过，由于周四美豆跌幅已提前在电子盘上得以体现，加之本周五休市，所以连豆市场今天走出探低反弹的可能性也比较大，特别是在下周市场有望开始关注即将到来的种植意向报告的情况下。

建议大豆空单今日逢低减磅、离场，可在9月合约进行短多操作，目的是抓外盘下周可能出现的超跌反弹行情，注意设好止损。

 [隔夜外盘]

受投机多头平仓打压，周四CBOT大豆未能守住早期的低位反弹走势，期价再次收于50美分跌停水平。5月大豆开盘1207美分、最高1235美分、最低1207美分，收盘1207美分，下跌50美分；11月大豆收盘1140美分，下跌50美分。5月豆粕收盘310.3美元/短吨，下跌0.4美元；5月豆油收盘54.40美分/磅，下跌2美分。

分析师称，为降低持仓风险，周四美豆市场仍以投机多头抛售为主，此前空美元/多大豆的交易商今日反向操作，推高美元指数的同时对大豆盘面构成压制。美国经济前景不明、银行信贷紧缩对市场心理造成的影响颇深，基本面潜在支撑作用被削弱。另外，中国可能取消部分大豆进口，南美新豆上市后美豆出口也面临很强的竞争压力，这些利空因素加速了市场下跌步伐。投机基金日内卖出约5000手大豆、3000手豆油以及2000手豆粕。

[重要提示]

        据美农业部最新周度出口销售报告，截至3月13日(周四)一周的美豆净出口销售量为43.84万吨，较前一周和前四周平均水平分别提高70%、5%，符合分析师此前预测的20-45万吨区间；中国周内购进7.88万吨、装船30.42万吨。

        3月21日(周五)为耶稣受难日(Good Friday)公众假期，CBOT休市一天。下周一交易恢复正常。

        按美豆最新收盘价估算，4月份进口美豆到港完税成本约为4668元/吨，5月份巴西大豆约4455元/吨、5月份阿根廷大豆约4430元/吨。

[现货情况]

        3月20日，黑龙江产区大豆行情持续低迷，油厂普遍停收。港口进口大豆分销行情依旧疲软，贸易商恐慌、出货心理增强。目前山东、华东等地区港口大豆分销价格已经降至5500元/吨以下。

周四国内多数地区豆粕现货价格继续走软，跌幅大约在50-100元之间。黑龙江省东部地区油厂报价在3700元/吨左右，大连3700元/吨、日照3700元/吨、秦皇岛3700元/吨、连云港3700元/吨、福州3650元/吨、防城3730/吨。按目前现货价格推算，各地国产大豆压榨利润在50-300元/吨之间，进口大豆压榨则已有250-500元/吨的亏损。

国内市场：周四，油脂期货自跌停板反弹。受隔夜CBOT豆油再度跌停影响，油脂期货均以跌停开盘，午后受证券市场大幅反弹以及空头获利平仓盘带动打开跌停展开反弹。豆油主力Y809收盘10622元/吨，跌10元/吨。棕榈油P805收盘9898元/吨，跌282元/吨。菜油RO809收盘12008元/吨，跌42元/吨。美联储降息举措对农产品期货市场的资金出逃行为短期内仍无法改变，国际资本在农产品期货频频杀跌导致国内市场跟盘暴跌的罕见行情，系统性风险何时释放完毕仍需看外盘基金动作。周三晚间政府出台多项举措稳定证券市场，周四低位反弹有可能是前期做空的证券资金获利平仓转战股市造成的。春分前后是重要的时间窗口，投资者可多加留意。建议日内交易为主。

国际市场：CBOT豆油再度跌停。5月豆油收盘54.40美分/磅。投机基金在美国商品市场全线平仓，豆油期价日内被牢固于跌停板位。交易商预计基金抛售将会放缓，在3月31日种植意向报告公布之前，下周市场会偏重于基本面因素。对于本次报告，市场预计从玉米转移给大豆的种植面积可能无法充分满足需求预期。投机基金日卖出3000张合约。

RMB毛棕榈油假期休市。

ICE油菜籽收盘大幅下跌，主要是受到CBOT大豆及制成品跌停、金融市场动荡不安的不利影响。5月合约下跌6.70加元，报收576.90加元/吨。油菜籽市场试图忽视CBOT大豆和豆油的跌停行情，但是大豆和豆油的疲态令油菜籽市场全天都处于下跌态势。另外，美国经济形势不明朗促使投机多头继续恐慌性抛售，也导致油菜籽市场人气利空。

[重要提示]

    《油世界》称，2007/08年度巴西豆油产量预计为630万吨，高于2006/07年度的豆油产量590万吨。 2007/08年度巴西豆油出口量为250万吨，与2007年持平。国内豆油用量预计为390万吨，高于2007年的340万吨。

    印度财政部公布，自3月20日起毛棕榈油进口关税由当前的45%下调至20%；精制棕榈油进口关税下调至27.5%，此前为52.5%。豆油进口关税未变化。

    3月21日(周五)为耶稣受难日公众假期，CBOT将休市一天。