铜：现货升水缩窄，下游接货意愿不强。备货情况还有望现货市场的涨跌。多空仍然分歧很大，预计国内震荡区间将放大，在趋势并不明朗的情况下，建议轻仓日内操作，可关注现货市场以及资金动向。

外盘回顾：

        本周伦铜因圣诞节而休市三天，于周四开盘。在内盘下跌影响下，外盘下跌。

        周五库存增加125吨，达到198350吨。

        外盘在无国内期铜支撑的情况下，其表现将主要取决于其他商品和股市的表现。

        美耐用品数据表现不佳，遭受拖累。

内盘回顾：

        沪铜本周成交在57400-63000元之间震荡下行，国内现货铜市场成交在58700-62950元之间震荡下行，市场报平水-升水1670，现货升水缩窄。国内现货铜市场货源渐多，但下游企业接货意愿不强。鉴于此，现货铜的升贴水一路走跌，截止到周五，市场报平水-升水350。而一再缩紧的升贴水并未点燃接货商的抢货热情。

        适逢圣诞节期间，伦敦金属市场连续休市，国内市场缺少外盘指引，于周一冲高后回落。其主要原因是在国内现货铜成交清淡的背景下，沪铜冲上60000元一线后引发了一轮轮的抛盘现象。

        元旦要休假四天，了结盘居多，铜价受到打压。

        上期所库存下降125吨，总量为25597吨。下降幅度有所减少。

        本周财政部公布的《2008年关税实施方案》显示，2008年高纯阴极铜的出口关税税率将由原来的10%降为5%；将从明年1月1日起免除氧化铝、精炼铜、电解铝进口关税。这将意味着中国的需求将会增加。

锌:沪锌走势跟铜的趋同性很强，但是锌在18000元/吨附近会有大量买盘，买入现象活跃，但是20000位置压力重重，抛盘现象严重，预计区间震荡还将维持。此区间可跟随铜做日内操作。

外盘回顾：

        LEM锌在上周在处在区间2300-2450反弹，周LME期锌最新库存为89100 吨，继上周大幅增加后于周四单日增加4100吨；注销仓单虽有所增加，但注销仓单库存流出量小于新增库存量；现货保持贴水19.8/贴水13.8美元/吨。

内盘回顾：

        本周伦锌圣诞节假日休市，上海锌市在没有外盘指引的情况下，紧跟沪铜走势，周一沪期锌全线涨停封盘。并推动现货锌价触及前期关键阻力20000元/吨。

        在多头获利平仓压力下滑，持仓量大幅减少，打击市场中看涨情绪，增加了观望气氛。现货市场也受到拖累。

        中国财政部公布了有关锌锭的出口税利：2008年0#锌出口暂定税利为0；1#锌出口暂定税率为5%；初级锌出口暂定税率为15%。目前关于锌的出口税率还没有对上海锌市带来明显影响。

v       基金持仓

基金资金12月24日当周基金净空持仓减少981手，为8063手。基金持多与基金持空均有所减少。