周三国内期货市场普跌，几乎全线收绿，即使菜籽油期货呈红，也只是收涨5个点。期货市场的普跌不是偶然，因为对于豆类期货来说，基本面以利多为主。美国农业部发布的月度供需报告明显利多，而且隔夜CBOT豆类期货均上涨，所以，笔者认为，周三豆类期货的下跌属于“系统性下跌”。

周三CBOT豆类期货继续大涨，基本面的向好支持投机买盘，一投资公司预估长期大豆价格为每蒲式耳逾14.00美元。分析师预估大豆周出口销售为60-85万吨，豆粕预估为7.5-17.5万吨，豆油预估为1-2.5万吨。

连豆逆外盘的走势难以延续，在“系统性下跌”因素被消化后，连豆类期货有望进行补涨。

v       外盘评论

CBOT大豆期货周三收高，持续创合约新高的涨势，受投机性买盘提振。1月大豆合约收高16美分至每蒲式耳11.51-1/2美元；3月合约收高16-1/4美分报每蒲式耳11.70 -3/4美分。1月豆粕合约收高4.30美元，收于每短吨322.50美元；1月豆油合约收低77个点至每磅46.69美分。

v       重要提示

        周二油世界称，拉尼娜天气有可能持续到明年2月份或者3月份。如果拉尼娜天气持续下去，巴西南部、阿根廷中部以及南部的大豆作物以及其他作物将会面临不利的生长状况，这可能导致南美大豆单产低于正常水平的几率大为增加。

        USDA出口检验周报：截至12月6日当周，美国大豆出口检验为3291.5万蒲式耳，略高于分析师此前预估的2200-3000万蒲式耳区间，较前一周的2676.5万蒲式耳增加23％。当周检验发往中国的美豆总计1751.6万蒲式耳。

v       现货情况

        国内大豆市场稳定依旧，但是部分港口大豆市场由于近期到港增加承压。

        国内豆粕市场大部保持稳定，由于近期普遍成交低迷，市场价格的上涨没有成交量的配合。国内豆油出厂价格坚挺趋升。

v       操作建议：多头思维，空头逢低离场。

u      目前销售顺利，但现货价格仍不见涨，估计还有部分陈糖拖累新糖。局部地区运输紧张有所缓解，物流成本有望下降。

u      现货疲软不堪。最近的现货市场涨跌有限，估计还在等待陈糖销售的结束和消费旺季的到来。

u      市场缺少题材，炒资短时间内恐怕也难有作为。由此大幅上涨困难较大。

u      技术面上，既有支撑也有压力；同时持仓量大幅度增加，突进31万手，不过今日如此活跃的同时，仍然不能突破60均线，而且价格冲高回落，或许是受到整个期市下跌的影响，或许是上涨还要蓄势，不过不排除突然发力的可能。但是震荡的可能较大。行情也可能随时突破，需要时刻关注。

u      『操作建议』短线利薄，注意风险，建议轻仓而为，低位可多。

v       外盘评论

u      基金买进和贸易行空头回补的推动下，价格再次涨至7周来的高点，不过生产商抛售抑制价格的涨幅，最后ICE原糖以平稳收盘。3月合约收10.30；5月合约收10.54，涨3个点。

v       基本面

u      南宁新糖3530-3550元不变；柳州新糖3530-3540元不变；

u      南华陈糖3480元，新糖3530元不变；凤糖3570－3580元不变；东糖3570元不变。

u      当日，桂糖跌9元到涨4元不等，124合约跌9元，收3526，044合约涨4元，收3675；大宗糖0801跌7元，收3585。

u      当日期糖主力807收3944元，跌21元。

v       技术面

u      当日盘面依然争夺剧烈，开盘初始空头打压，不久就被多方制止而反涨，之后一波多头减仓，空头趁时追击，价格回落。下午盘中，多头也有一波追进，价格微微反弹，尾盘多头平仓主导价格下跌。

u      当日持仓量相对前一日还在增加，突进31万手。可以说期糖有种一触即发的态势。

u      近来均线汇聚一处，当日下方有5、10、20、30日均线支撑，上方有60日均线阻挡，各种指数都不能明确之处趋势，由此估计震荡还要继续，不过突破60日均线则可能意味着新行情。

玉米

v       广发看市

u      国家抛出价格都在1750以上，算上运费，估计和各地价格相差不大。抛售价格如此，玉米价格回落的可能不太大。

u      抛售看来可以稳定玉米价格，保障玉米供给，因此现货滞涨，政策压顶，上行压力比较大，目前大幅度上涨也不太可能。

u      月线图、周线图上，上涨趋势仍然不变化；持仓量、成交量萎缩，市场趋冷，多空双方都有意平仓等待新的机会。技术上，1730到1740是支撑位，而目前所有均线都汇聚再K线上方，形成盖顶之势。玉米上受压力，下得支撑，维持震荡可能较大。

u      [操作建议]短线获益不大，建议轻仓为之，适行低吸高抛，注意风险。

v       外盘评论

u       CBOT玉米升至五个半月高位，受多种利多因素带动，包括油价大幅上扬及股市一度走强。高盛上调明年玉米价格预估至每蒲式耳5.30美元，也提振玉米期货。

u       玉米收高2-1/2至10-1/4不等，12月合约涨10-1/4至4.16-3/4，3月合约收升9-1/4至4.33-1/4。

u       原油期货劲扬4.85%，以94.39美元结算

v       基本面

u      国家在安徽组织竞价抛售储备玉米，但实际成交不足一半。主要原因，在业界看来，是因为受国家将投放央储玉米消息的影响，饲料企业看空后市，采购不积极。

u      运输费用也是一个原因，广东成交最多，达十数万吨，但成交均价1788，而广东港口报价1850，有62的差价，从安徽运到广东每吨运费估计怎么也不会太低，其他地区均价都不比广东少，这样估计运到当地也和当地价格相差不大。

u      近两日广东鸡料玉米价格小幅震荡，港内成交价在1880-1900。鸭料玉米成交价1820，其他品质成交价1850。广东港口有库存10万吨，鸡料玉米小涨原因是上周到货量不及前期预计，只有10余万吨。自上周六载至本周末，预计广东港口到货玉米量将近30万吨，给当地销售形势造成一定压力。

u      发改委此前表示，明年下半年生猪供给将明显改善。由此从养殖业的恢复周期来看，饲料需求将在2008年上半年快速启动，玉米需求仍然不小。

v       技术面

u      月线图上玉米上涨趋势不变，周线图上，目前价格遇到均线支撑。近几日走势来看，在1740遇到较强的支撑。但是，同时也遇到均线的联合盖顶，上涨困难不小。由此，技术上看震荡还要持续。