期货市场

CBOT豆类期货主力合约一周行情

DCE豆类期货主力合约一周行情

大豆：CBOT大豆期货周五收低，回吐当周的涨势，受周末前的获利了结打压，因豆油期货下跌溢出压力。分析师称，市场出现小幅的技术性回落，豆油期货及原油价格温和修正打压市场下跌。大豆近来的涨势一直受豆油期货支撑，没有了这个支撑，大豆期货没有其他因素来支撑价格。盘中技术性因素引发的抛盘亦显著。

分析师称，市场缺乏新的支撑性消息，加之外部市场早盘的疲势几乎不能为买家扩大市场近期的涨势提供动机。市场失去支撑消息，因原油及金属市场回落，且近几日支撑大豆期货的投机性买盘枯竭。但较长期的前景利多，限制下档走势，因潜在的需求前景具有支撑性，仍支撑市场的基调。

豆粕/油：大豆制品期货收盘全线下跌，豆油期货再次引领走势。豆油期货下跌，因原油期货疲软引发投机性获利了结。分析师称，市场在近期上涨后稍事喘息，交易商在市场周四触及23年新高后，了结一些获利。但豆油价格的回落仅被视为是一次小幅的修正，因生物燃料前景仍利多。豆粕期货跟随大豆及豆油期货收低，受投机性抛盘打压。

现货市场

                       大豆价格日报（07-10-19）        单位：元/吨

国内主要港口大豆库存  （2007-10-18）      单位：万吨

周内，国内大豆市场主要产地价格继续走高，但是市场成交依然并没有太大的起色，进口大豆成本高企使得市场保持看多信心。目前，国内港口大豆集中到港，10月以来每日的到港数量几乎均在10万吨以上，库存充足。豆粕价格继续上涨，成交量与之相反，豆粕需求趋淡，在进口成本的推动下，油厂继续提价。植物油市场继续走高，豆油出厂价格再创新高，菜油市场继续顶部盘整，港口24度精棕油报价跟盘继续走高。

CFTC持仓报告（截至10月16日当周）

2006-2007年基金在CBOT大豆期货的净持仓                                        

2006-2007年基金在CBOT豆油期货的净持仓                                         

2006-2007年基金在CBOT豆粕期货的净持仓                                         

基金在豆类期货上的持仓出现分歧。基金继续减少在大豆上的净多持仓，空头增持2559手，多头减持956手，净多持仓减少3515手。基金增加在豆油期货上的净多持仓，多头增持2099手，空头减持1440手，净多增加3539手。基金增持在豆粕期货上的持仓，空头减持384手，多头增持4860手，净多持仓增加5244手。

目前基金在大豆期货上的净持仓为127594手，低于13万手，上周的数据是 131109手，本年度基金在大豆期货上的最大持仓为142534手（2007年6月19日当周）。基金在豆油期货上的净多单已经由上周的58242手增加到61781手，本年度，基金在豆油期货上的最大持仓曾达到89459手（2007年4月10日当周）。基金在豆粕期货上的净多持仓为61578手，本年度基金在豆粕期货上的最大净持仓为64577手（2007年2月20日当周）。

u     广发看市

周内，连豆和连豆粕在高位盘整，周三受隔夜CBOT大豆期货下跌影响而有所回落，但在周四又重新收复失地，大豆期货周五创历史新高，大豆主力0809合约收于4364元/吨，豆粕期货合约价格创阶段新高。豆油总体呈现阶梯上升的走势，虽然周三周四走弱回调，但没有影响其上行通道。

豆粕需求已经趋淡，但现货上油厂仍不断提价，期货市场豆粕价格表现并未显示其走弱的继续，主要原因就在于进口大豆成本上涨的推动。大豆进口成本上涨的推动成为目前豆类期货的主要支撑。

之前笔者提出豆油的一波上涨行情在国庆结束后已经启动，持仓量已经在悄悄增加。不过成交表现还一直平平，所以需要关注成交量的变化来获知豆油期货价格运行的节奏。

外盘大豆期货暂时失去原油和豆油上涨的指引而缺少了上涨的支撑，周末前获利回吐的“周末效应”令期货价格下跌。

本周除了需要关注CBOT豆类期货价格外，运费价格、现货升水等影响进口成本的因素也需要得到重视。另外，原油价格、量仓变化也是影响豆类期货价格运行的节奏与进度的重要因素。